뱅크 오브 아메리카, 서비스나우 주식을 AI 수혜주로 평가... 그 이유는

서비스나우 (NYSE:NOW)는 부진했던 엔터프라이즈 소프트웨어 종목들로의 회귀 움직임으로 수혜를 보고 있다. 급격한 매도세를 겪은 후 주가가 반등하고 있다. 지난 주 동안 약 17% 상승했음에도 불구하고, 지난 12개월간 여전히 약 50% 하락한 상태다.

NOW는 AI 에이전트가 전통적인 소프트웨어 기업들을 대체할 수 있다는 우려로 촉발된 "SaaS대재앙"의 피해자였다.

그러나 NOW의 경우, BofA 애널리스트 탈 리아니는 그러한 인식이 핵심을 완전히 놓치고 있다고 생각한다. "AI가 소프트웨어 환경을 파괴하고 있지만, NOW는 새로운 AI 솔루션에 의해 대체되기보다는 오히려 혜택을 받을 것으로 본다"고 애널리스트는 설명했다. "출발점이 강력하다. 이 회사는 엔터프라이즈 워크플로우 내에서 깊이 내재된 미션 크리티컬한 위치를 차지하고 있으며, 조직 전반의 활동을 관리하고, 라우팅하고, 승인하고, 감사하는 시스템 역할을 하고 있어 대체 비용이 높고 복잡하다."

애널리스트는 NOW의 "워크플로우 내재화의 깊이와 폭"이 IT, 직원, 고객 워크플로우 전반에 걸친 자율 에이전트 배포로부터 혜택을 받을 수 있는 특히 유리한 위치에 있다고 믿는다. 이러한 배포가 확대됨에 따라 오케스트레이션, 권한, 승인, 정책 집행, 감사 가능성의 중요성이 증가할 가능성이 높으며, 이 모든 것이 서비스나우의 핵심 강점과 밀접하게 일치하여 "AI 주도 사이클에서 오케스트레이션 레이어" 역할을 하게 된다.

리아니는 AI 솔루션에 의해 대체되기보다는 AI 채택이 증가함에 따라 회사가 추가 가치를 포착할 것으로 예상한다. AI 컨트롤 타워는 "전략적 역할을 정의"하고, 액션 패브릭은 워크플로우를 연결하는 레이어 역할을 하며, 하이브리드 가격 책정은 수익화 모델을 확립하고, 아미스와 베자 인수는 회사의 보안 및 신원 확인 역량을 강화한다.

리아니는 2026년부터 2028년까지 18~22%의 매출 성장과 함께 35~37% 범위의 "동종 최고" FCF 마진을 예상한다. 이러한 전망은 지속적인 플랫폼 확장, 고객 예산 점유율 증가, 새로운 AI 관련 수익화 기회에 의해 뒷받침된다. "특히," 리아니는 "cRPO 성장이 5분기 연속 20%를 초과하여 지속적인 수요와 플랫폼 관련성을 강조하고 있다"고 말한다. 경영진은 또한 2027년 영업 및 FCF 마진이 약 100bp 확대될 것으로 예상하며, 이는 지속적인 AI 투자에도 불구하고 추가적인 영업 레버리지를 나타낸다.

결론적으로, "경쟁사 대비 더 빠른 성장과 우수한 수익성"을 제공하는 이 주식을 매력적이라고 평가하며, 리아니는 매수 등급과 목표주가 130달러로 커버리지를 재개했다. 이는 12개월 주가 상승률 21%를 가리킨다. (리아니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

34명의 다른 애널리스트들이 BofA와 함께 강세 진영에 합류했으며, 추가로 4명의 보유 의견이 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지 못하고 있다. 평균 목표가가 141.68달러인 점을 고려하면 1년 수익률 32%를 예상한다. (NOW 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.