AMD 주식에 대해 투자자는 "이제 시작일 뿐"이라고 말해

연초 대비 141% 상승한 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 AI 주도의 강력한 상승세를 이어가며 빠른 속도로 수익을 올리고 있다. 그러나 주가가 너무 뜨거워져 손대기 어렵다고 생각하는 투자자들에게, 인피니티 커브(IC)라는 필명을 사용하는 한 투자자는 이러한 견해를 재고할 때가 되었다고 주장한다.

그 이유는 무엇일까? 많은 투자자들이 여전히 AMD를 GPU 시장에서 엔비디아의 작은 경쟁자로만 보고 있다. 그러나 IC에 따르면, AI 인프라 생태계가 변화하고 있으며, 이러한 변화는 AMD를 시장이 현재 평가하는 것보다 훨씬 강력한 위치에 놓이게 할 수 있다.

"2026년 1분기부터 이 주식은 반도체 사이클을 따르지 않을 것으로 보인다. AMD가 핵심 AI 인프라 플랫폼으로 진화하고 있기 때문이다"라고 IC는 말했다.

AI는 더 이상 순수한 "GPU 스토리"가 아니라고 투자자는 덧붙였다. 에이전틱 AI의 부상은 추론 조정, 메모리 이동, 컨텍스트 라우팅, 병렬 워크로드 관리와 같은 오케스트레이션 작업을 처리하기 위한 CPU 수요를 증가시킨다. AMD는 CPU와 GPU 스택을 모두 제어하기 때문에 이 분야에서 독보적인 위치에 있다.

1분기는 이러한 변화의 검증을 제공했다. 데이터센터 매출은 전년 대비 57% 증가한 58억 달러를 기록했으며, AMD는 2030년 서버 CPU TAM(총 가용 시장) 장기 추정치를 약 600억 달러에서 2030년까지 1,200억 달러 이상으로 대폭 상향 조정했다.

"기업들은 고객 수요의 실질적인 변화 없이 이러한 추정치를 가볍게 수정하지 않는다"고 IC는 의견을 밝혔다.

그러나 IC는 투자자들이 "시장 역학의 변화를 완전히 이해하지 못했다"고 생각한다. 기존의 견해는 CPU가 더 범용화되어 있는 반면 GPU가 대부분의 AI 가치를 포착한다는 것이었다. IC의 주장은 이러한 균형이 역전될 수 있으며, CPU 대 GPU 배치 비율이 더 큰 CPU 집약도로 이동하고 있다는 것이다. 이는 AMD가 "트렌드의 중심에 위치한" 영역이다.

그러나 AMD의 CPU 강점이 명백한 반면, 곧 펼쳐질 GPU 주도의 큰 촉매제도 있다. AMD는 차세대 MI450 GPU 샘플링을 시작했으며 2026년 하반기에 생산을 확대할 계획이다. 더 중요한 것은, 다가오는 헬리오스 플랫폼이 잠재적 전환점을 나타낸다는 점이다. 하이퍼스케일러들이 구성 요소를 독립적으로 조립하는 대신 통합된 턴키 시스템을 요구하고 있기 때문이다. 헬리오스는 인스팅트 GPU, EPYC 베니스 CPU, 펜산도 네트워킹을 통합 시스템으로 결합하여, 본질적으로 AMD를 반도체 공급업체에서 더 광범위한 AI 인프라 제공업체로 재포지셔닝한다.

물론 여기에는 위험이 따른다. 헬리오스는 CPU와 GPU를 결합한 AMD의 첫 대규모 랙 배치를 나타내므로, 어떤 실수도 투자 심리에 부담을 줄 수 있다. 경쟁도 여전히 요인으로 남아 있으며, AMD의 진전에도 불구하고 엔비디아는 여전히 확고한 CUDA 소프트웨어 생태계의 혜택을 받고 있다. 마지막으로, 강력한 랠리 이후 기대치가 이미 높아져 있어, 강력한 실행과 성장에 미치지 못하는 것은 주가 매도를 촉발할 수 있다.

그럼에도 불구하고, 인피니티 커브에게 AMD의 "핵심 AI 인프라 플랫폼"으로의 전환은 현재 수준에서 적극 매수를 의미한다. (인피니티 커브의 실적을 보려면 여기를 클릭)

적극 매수는 애널리스트 컨센서스가 도달한 결론이기도 하며, 이 등급은 27건의 매수와 8건의 보유를 기반으로 한다. 그러나 평균 목표주가 469.30달러는 현재 주가보다 9% 낮은 수준이다. 이러한 괴리는 신뢰도 약화보다는 주가가 얼마나 빠르게 상승했는지를 더 많이 말해주며, 상향 목표가 수정이 곧 뒤따를 수 있음을 의미한다. (AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.