`거의 불가피하다`... 최고 투자자가 마벨 주식에 대해 말하다

마벨(NASDAQ:MRVL)은 지난 이틀간 거래에서 엄청난 상승세를 보이며 어제 32% 급등했고 오늘 추가로 3% 상승했다. 이러한 흥분의 대부분은 이번 주 초 컴퓨텍스에서 열린 공동 행사에서 비롯됐는데, 엔비디아 CEO 젠슨 황이 마벨을 극찬하며 이 칩 제조업체를 "차세대 1조 달러 기업"이라고 불렀다.

엔비디아는 마벨의 단순한 찬사자 이상이다. 이 AI 칩 대기업은 올해 초 마벨에 20억 달러를 투자했으며, 양사는 마벨의 칩을 엔비디아의 NVLink Fusion 생태계와 연결하기 위해 적극적으로 협력하고 있다.

황의 지지는 마벨이 강력한 분기 실적을 발표한 지 며칠 만에 나왔다. 이 칩 제조업체는 전년 대비 28% 증가한 24억 2천만 달러의 기록적인 매출을 보고했으며, 현재 분기에는 27억 달러를 가이던스로 제시해 성장률이 약 35%로 가속화될 것임을 시사했다.

그러나 이러한 흥분과 MRVL이 이미 그에게 안겨준 막대한 수익에도 불구하고, 최고 투자자 올리버 로드지안코는 이제 욕심을 부릴 때가 왔다고 믿는다.

"나쁜 소식은 밸류에이션이 이미 이러한 본질적인 펀더멘털 파워의 대부분을 반영하고 있다는 것"이라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

로드지안코는 MRVL에 더 많은 상승 여력이 있을 수 있음을 인정하지만, 회사의 주가가 이제 "도취적인 절대 밸류에이션"에 도달했다고 우려한다. 이는 MRVL이 프리미엄을 받을 자격이 없다는 의미는 아니지만, 후행 주가수익비율 100배와 선행 주가수익비율 72배는 이 투자자에게 너무 높다.

그럼에도 불구하고 로드지안코는 여전히 마벨을 AI 구축의 명확한 수혜자 중 하나로 보고 있다. 이 투자자는 회사가 독특한 기술 제공을 통해 계속해서 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿는다. 다시 말해, 마벨은 훌륭한 회사이지만 밸류에이션이 과도하게 부풀려진 회사다.

"AI 스토리는 GPU로 시작하고 끝나는 것이 아니며, 병목 현상은 점점 더 순수한 컴퓨팅에서 데이터 전송의 효율성으로 이동하고 있다. 후자는 마벨이 자리 잡고 있으며 마스터인 영역"이라고 로드지안코는 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 로드지안코는 현재 자신의 포지션을 청산하기로 한 결정에 만족하며, 시장이 회사의 프리미엄 배수를 영원히 무시할 수 없다고 주장한다.

"투기적 밸류에이션이 지속된다면, 어느 시점에서 폭락은 거의 불가피하다"고 로드지안코는 결론지으며, MRVL을 적극 매수에서 보유(즉, 중립) 등급으로 하향 조정한 것을 정당화했다. (로드지안코의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 엔비디아의 최근 신뢰 표명 이전부터 이미 마벨에 대해 낙관적이었다. 이 주식은 26개의 매수와 4개의 보유 추천을 기반으로 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 최근 랠리의 속도는 애널리스트들을 놀라게 한 것으로 보이며, 평균 12개월 목표주가 233.11달러는 현재 21.5%의 하락 여력을 시사한다. 향후 몇 주 내에 목표주가 상향 조정이 나와도 놀랍지 않을 것이다. (MRVL 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.