`진실을 말하라`, 팔란티어 주식에 대한 최고 투자자의 발언

팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 지난 몇 달간 부진에서 벗어나지 못하고 있으며, 연초 이후 약 28% 하락했다. 일반적으로 기업의 주가가 하락할 때는 부정적인 뉴스가 떠돌기 마련이다.

하지만 팔란티어의 경우는 그렇지 않은 것으로 보인다. 회사는 계속해서 견고한 실적과 함께 낙관적인 전망을 제시하고 있다. 최근 Rule of 40 점수는 145%를 기록했으며, 알렉스 카프 CEO의 표현에 따르면 "지표를 산산조각 냈다"고 한다.

팔란티어는 2026년 전체 연도 매출 가이던스를 76억 5,000만~76억 6,200만 달러로 상향 조정했으며, 이는 전년 대비 약 71%의 성장률을 의미한다. PLTR 주가는 한 달여 전 실적 발표 이후 12% 하락했다.

무슨 일이 벌어지고 있는 것일까? 그것은 바로 회사의 높은 밸류에이션 때문이다. 하락 이후에도 여전히 주가수익비율(PER) 135배라는 높은 수준에서 거래되고 있다. 이것이 뛰어난 성장을 보이는 기업을 저가 매수할 기회일까?

최고 투자자 키튼 드루리는 확신하지 못하고 있다.

"진실을 말해주는 지표가 하나 있다고 생각하는데, 그것은 가혹한 현실이다"라고 5성급 투자자이자 TipRanks가 다루는 주식 전문가 중 상위 4%에 속하며 The Motley Fool의 기고가인 드루리는 밝혔다.

드루리는 회사의 성장률이나 수익성에는 거의 문제가 없다고 빠르게 지적한다. 실제로 팔란티어의 매출은 지난 분기 전년 대비 85% 급증했으며, 순이익률 53%는 "입이 떡 벌어지는" 수치였다.

그러나 그는 또한 회사의 이익률이 "이미 최적화된 것으로 보인다"고 주장하며, 이는 더 이상 확대될 여지가 많지 않아 보인다는 의미다. 그리고 이것은 "수익을 빠르게 개선할 수 있는 촉매제 하나를 제거한다"고 말한다.

드루리의 생각으로는, 이는 팔란티어가 "순수한 매출 성장"을 통해 밸류에이션에 부합하는 성장을 이뤄야 한다는 것을 의미한다. 지금까지는 문제가 되지 않았지만, 이 투자자는 다른 기업들이 팔란티어와 경쟁할 수 있는 AI 제품을 제공하기 시작하면서 이것이 점점 더 어려워질 수 있다고 예상한다.

그리고 "강력한 성장"을 이미 반영한 높은 멀티플과 결합되면, 드루리에게는 모두 너무 과하다.

"팔란티어의 밸류에이션이 조금이라도 합리적인 수준이 되기까지는 아직 갈 길이 멀다"고 그는 결론짓는다. (드루리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 PLTR에 대해 온건하게 낙관적이다. 매수 13건, 보유 6건, 매도 2건으로 PLTR은 온건한 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 185.35달러는 향후 1년간 약 44%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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