마이크론 주가 최고 목표가 2200달러 도달 가능할까... 한 애널리스트가 그렇게 보는 이유

마이크론(NASDAQ:MU)은 목요일 월가의 예상을 거의 모든 부문에서 상회하는 분기 실적을 발표하며 최고 상승 종목 중 하나로 부상했다. 메모리 칩 대기업이 예상보다 강력한 가이던스를 제시하고 향후 수요에 대한 가시성을 높이면서 주가는 약 16% 상승했다.

이번 실적 보고서는 지속적인 AI 인프라 지출, 건전한 가격 책정, 그리고 향후 매출을 투자자들이 역사적으로 메모리 제조업체에 기대했던 것보다 훨씬 더 예측 가능하게 만들 수 있는 장기 고객 계약의 혜택을 받고 있는 사업의 모습을 그려냈다.

실적 발표 이후 멜리우스의 벤 라이체스 애널리스트는 목표주가를 1,100달러에서 업계 최고치인 2,200달러로 두 배 상향 조정하며 매수 의견을 유지하면서 마이크론의 최대 강세론자가 되었다. (라이체스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

라이체스는 이번 실적 보고서가 단순히 예상을 상회하는 또 다른 분기 재무 실적 이상의 의미를 지니며, 회사가 투자자들이 메모리 산업을 바라보는 방식을 근본적으로 변화시켰다고 믿고 있다.

"단순히 대규모 실적 상회와 가이던스 상향만이 아니었다"고 라이체스는 썼다. "마이크론은 전체 메모리 사이클을 다시 재정의했다." 애널리스트는 2027년 이후에도 유리하게 유지될 수 있다고 믿는 전략적 고객 계약, 가격 추세, 공급 조건을 지적했다.

"마이크론은 곧 향후 매출의 절반을 매력적인 최소 가격이 고정된 5년 전략적 고객 계약으로 확보하게 될 것"이라고 라이체스는 썼다. 그의 견해로는 이러한 계약들이 메모리 제조업체로서는 이례적인 수준의 수익 가시성을 제공하는 동시에 역사적으로 업계를 정의해온 주기성을 감소시킨다.

애널리스트는 또한 공급 상황이 많은 시장 참여자들이 인식하는 것보다 훨씬 더 타이트하게 유지되고 있다고 믿는다. "모든 메모리 등급이 예측 가능한 미래까지 부족 상태"라고 그는 언급하며, 제약된 공급이 고대역폭 메모리를 넘어 더 전통적인 제품까지 확장된다고 주장했다.

더욱이 라이체스는 AI가 메모리의 가치 평가 방식을 근본적으로 변화시켰다고 믿는다. "만약 메모리가 2023년에 처음 발명되어 '없어서는 안 될 강력한 AI 칩 제품군'이라고 적절히 불렸다면, 우리는 여전히 이것이 이렇게 좋아 보일 것이라고 꿈꾸지 못했을 것"이라고 그는 썼다. 그의 견해로는 이것이 마이크론의 수익 창출력이 이전 메모리 사이클과 근본적으로 다르게 보이는 이유를 설명한다.

이러한 가정들은 라이체스가 2027 회계연도 수익 추정치를 약 47% 상향 조정하고 주식에 적용하는 밸류에이션 배수를 약 9배에서 약 12배로 높이도록 이끌었다. 더 먼 미래를 내다보며, 그는 마이크론이 대규모 자사주 매입을 지원할 충분한 현금을 창출할 것이라고 믿는다. "마이크론은 2027년 동안 분기당 250억 달러 이상의 자사주 매입을 시작할 수 있다"고 라이체스는 썼으며, 현재 시장 상황이 "엄청난 규모의 자사주 매입"을 뒷받침할 수 있다고 덧붙였다.

증권가의 나머지도 이 스토리를 받아들이고 있다. 마이크론은 28개의 매수 추천과 단 1개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 평균 목표주가는 1,527달러로 추가 26% 상승 여력을 가리킨다. (MU 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.