에어로바이런먼트 주가 급등 이유...스티펠은 목표가 하향 조정

화요일은 에어로바이런먼트(NASDAQ:AVAV) 투자자들에게 매우 좋은 날이 될 전망이다. 이 방위 기술 기업의 회계연도 4분기 실적이 월가 전망치를 상회하고 분기 최대 매출을 기록하면서 주가는 작성 시점 기준 21% 상승했다.

이번 랠리는 반가운 소식이며, 주가가 장기간 약세를 보인 후 나온 것이다. 월요일 실적 발표 이전까지 AVAV 주가는 지난 1년간 약 51% 하락했다.

4월 분기 에어로바이런먼트는 6억 4,160만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 133% 증가한 수치로 월가 전망치 5억 5,900만 달러를 상회했다. 조정 주당순이익은 1.84달러로 컨센서스 추정치 1.47달러를 상회했다.

헤드라인 수치를 넘어 또 다른 핵심 지표는 회사의 수주잔고였는데, 2025년 같은 기간 7억 2,700만 달러 미만에서 12억 달러로 증가했다.

분기 성장의 상당 부분은 에어로바이런먼트의 블루헤일로와 엠피리컬 시스템즈 에어로스페이스 인수에 의해 주도되었으며, 두 회사는 합쳐서 2억 8,230만 달러의 매출을 기여했다.

향후 전망을 보면, 가이던스가 예상에 미치지 못했음에도 투자자들의 열기는 식지 않았다. 2027 회계연도에 대해 에어로바이런먼트는 조정 주당순이익을 3.02달러에서 3.34달러 사이로 제시했는데, 이는 애널리스트들이 예상한 4.00달러를 하회하는 수치다. 매출 가이던스는 21억 2,500만 달러에서 22억 2,500만 달러로 월가가 예상한 중간값 21억 8,000만 달러와 대체로 일치했다.

실적을 검토한 스티펠의 애널리스트 조나단 시그만은 강력한 분기 실적과 다소 약한 전망의 조합이 실적 발표 전 자신의 예상과 정반대였다고 말했다. "약 10%의 가이던스 매출 성장이 처음에는 실망스러워 보일 수 있지만, 2027 회계연도 전망에는 취소된 SCAR 프로그램으로 인한 약 5%의 부담과 우크라이나 매출 감소로 인한 비슷한 규모의 역풍이 포함되어 있다"고 애널리스트는 지적했다.

AVAV는 또한 2027 회계연도 국방 예산 완료가 연말까지 미뤄질 것으로 가정하고 있다.

투자자 기대치가 "상당히 낮아진" 상황에서 밸류에이션이 2027 회계연도 EBITDA의 약 20배에 머물고 있어, 애널리스트는 AVAV 주식이 "매력적으로 평가되고 있다"고 본다. 그는 단기 지향성 에너지 수주에 대한 경영진의 낙관론을 공유하며, 프랜차이즈 수주가 주가의 잠재적 촉매제 역할을 할 것으로 기대한다.

그럼에도 불구하고 시그만은 자신의 모델을 일부 하향 조정했으며, 2027 회계연도 EBITDA를 AVAV의 "예상보다 낮은 마진과 가이던스"를 반영하여 축소했다.

"AVAV 포트폴리오의 역풍(특히 SCAR 계약 취소), 미미한 마진 개선, 그리고 방위 주식 전반에 걸친 일반적으로 침울한 시장 분위기를 고려할 때, 이제 시장이 내년 이후의 추정치에 기준을 두기를 기대하는 것은 너무 낙관적이라고 생각한다"고 시그만은 덧붙였다.

따라서 시그만은 주식에 대한 매수 등급을 유지했지만, 목표주가를 315달러에서 220달러로 낮췄다. 그러나 새로운 수치는 여전히 12개월 수익률 31%의 여지를 남긴다. (시그만의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 평균 목표가는 약간 낮다. 216.57달러로 주가는 12개월간 29% 성장할 것으로 예상된다. 전체적으로 이 주식은 7건의 매수와 1건의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. (AVAV 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.