AMD는 AI 승자지만 윌리엄 블레어는 중립 유지... 그 이유는

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD) 주식은 AI 지출이 계속 증가하면서 올해 급등했다. 그럼에도 불구하고 윌리엄 블레어의 세바스티앙 나지는 시장 수익률 등급으로 커버리지를 시작했다. 이 증권사는 AMD의 "상당한 수익 잠재력"을 인정하면서도 경쟁 심화, 공급 부족, AI 지출 둔화 위험을 신중한 전망의 주요 근거로 제시했다.

나지는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,372명의 애널리스트 중 157위를 기록하고 있다. 그의 성공률은 81%이며 평균 수익률은 56.50%다.

윌리엄 블레어가 AMD에 신중한 이유

윌리엄 블레어는 AMD가 AI 인프라 붐의 주요 수혜자라고 평가한다. 이 증권사는 더욱 강력한 AI 모델에 대한 수요가 GPU, CPU 및 기타 칩의 판매를 견인하고 있다고 밝혔다. AMD의 매출이 2026년 약 520억 달러에서 2028년 1,040억 달러 이상으로 성장할 것으로 전망했다. 또한 비GAAP 주당순이익이 2028년까지 20달러에 근접할 것으로 예상했다.

그럼에도 불구하고 윌리엄 블레어는 AMD가 "경쟁의 바다"에 직면해 있다고 지적했다. 엔비디아 (NVDA)는 여전히 AI 칩 분야의 선두주자이며, 주요 클라우드 기업들의 맞춤형 칩이 AMD의 시장 점유율 확대를 제한할 수 있다. 이 증권사는 AMD가 향상된 메모리 접근성, 가격 경쟁력, 개방형 표준을 통해 제품을 개선했다고 평가했다. 하지만 이러한 강점이 큰 폭의 점유율 상승으로 이어지지는 않을 것으로 전망했다.

윌리엄 블레어는 또한 "손쉬운 CPU 점유율 확대의 시대가 끝나고 있다"고 경고했다. Arm 기반 칩, 클라우드 제공업체, 그리고 궁극적으로는 인텔 (INTC)로부터의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상했다. 인텔이 여전히 따라잡기까지 시간이 필요하다고 보면서도, AMD는 "균형 잡힌 위험/보상" 구조를 제공한다고 평가했다.

AMD 주식은 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 지난 3개월간 28건의 매수와 7건의 보유 의견을 바탕으로 AMD에 대한 애널리스트들의 컨센서스 등급은 강력 매수다. 이에 따른 AMD 주식의 평균 목표주가는 515.69달러로, 0.93%의 상승 여력을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)