모건스탠리 최고 애널리스트, 2분기 실적 발표 앞두고 "인텔 전망 우려보다 나아 보여"

인텔 (INTC)은 화요일 모건스탠리 애널리스트 조셉 무어가 목표주가를 73달러에서 75달러로 상향 조정하면서 상승세를 보였다. 그는 보유 의견을 유지하면서 7월 23일 실적 발표를 앞두고 매우 강력한 서버 수치와 파운드리 부문에 대한 낙관론이 되살아날 것으로 전망했다. 5성급 애널리스트인 무어는 매우 강력한 서버 실적과 파운드리 부문에 대한 낙관론 회복을 예상한다고 밝혔다.

현재 무어는 팁랭크스가 추적하는 12,300명 이상의 애널리스트 중 161위를 기록하고 있다. 그는 1년 기준 53%의 전체 성공률과 평균 5.7%의 수익률을 기록하고 있다.

강력한 서버 수요, 그러나 파운드리 리스크는 여전

서버 칩은 여전히 공급 부족 상태다. 이는 주로 AI 에이전트가 CPU에 더 많이 의존하면서 수요가 강화된 데 따른 것이다. 인텔은 서버 생산량과 가격을 두 자릿수로 인상하고 있으며, 무어는 이것이 실적에 도움이 될 것이라고 말했다. 그는 인텔의 데이터센터 매출이 1분기 22% 성장에서 이번 분기 48%, 연간 44%로 급증할 것으로 보고 있으며, 이는 이전 전망보다 약간 높은 수치다.

무어는 AMD (AMD), 구글 (GOOGL), 아마존 (AMZN) 같은 경쟁사들이 자체 칩을 밀어붙이고 있음에도 불구하고 서버 시장 전반의 공급 부족이 2026년까지 지속될 것이라고 언급했다. 그는 또한 최근 서버당 DRAM이 감소한 것을 강조하며, 이는 메모리가 CPU만큼 타이트하지 않다는 것을 시사한다고 말했다. 그러나 그는 헤드노드 시스템에서 인텔의 역할이 여전히 작기 때문에 CPU 대 GPU 비율 논의가 오해의 소지가 있을 수 있다고 경고했다.

파운드리 부문에서 무어는 인텔의 18A와 14A 칩 개발이 견고해 보인다고 말했으며, 이는 인텔이 2028~2029년에 대량 생산을 시작할 수 있다는 기대를 뒷받침한다. 그러나 애널리스트는 여전히 인텔의 파운드리 구조에 대해 불안감을 느끼고 있다. 그는 인텔이 더 깊은 구조적 문제를 안고 있으며 여전히 자체 칩 수요를 충족시키지 못하고 있어 외부 고객에게 어필하기 어렵다고 말했다.

무어는 인텔의 서버 칩이 얼마나 잘 경쟁하는지에 대한 의문이 여전히 남아 있기 때문에 올해 인텔의 강력한 주가 상승이 그를 놀라게 했다고 말했다. 모든 우려에도 불구하고 애널리스트는 정부 지원과 상향 조정된 전망이 장기적인 낙관론을 유지시키고 있다고 말했다.

인텔 2분기 실적에서 주목할 점

월가는 인텔이 주당순이익(EPS) 0.22달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 1년 전 주당 0.10달러 손실과 비교된다. 한편 매출은 전년 동기 대비 약 12% 증가한 144억 3,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

이번 실적 발표는 칩 제조업체의 턴어라운드를 시험하는 자리다. 투자자들은 증가하는 CPU 수요와 비용 절감이 높은 제조 비용을 상쇄하는 데 도움이 되었는지 주목하고 있다. 또한 트레이더들은 인텔이 이 타이트한 CPU 시장에서 시장 점유율을 확보하고 18A 제조 공정에서 진전을 이루고 있다는 증거를 찾을 것이다.

INTC는 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에 따르면 INTC 주식은 보유 컨센서스 등급을 받았으며, 지난 3개월 동안 매수 10건, 보유 24건, 매도 2건이 부여되었다. 인텔의 평균 목표주가는 113.72달러로 현재 수준에서 7.85%의 상승 여력을 시사한다.