최고 애널리스트, 스페이스엑스 주식 `매수` 추천... AI 기회 `사실상 무료`

스페이스X (SPCX) 주가가 수요일 프리마켓 거래에서 하락세를 보였다. 주가는 5일간 13% 이상 하락했으며, 6월 12일 나스닥 상장 이후 25.5% 떨어졌다. 최근 하락에도 불구하고 맥쿼리의 폴 골딩 애널리스트는 SPCX 주식에 대해 목표주가 250달러로 비중확대 의견을 유지했다. 골딩은 최근 매도세가 스페이스X의 장기 전망을 바꾸지 않았다고 판단한다. 맥쿼리는 특히 이 회사의 AI 계획에 대해 낙관적이며, 시장이 이 기회를 충분히 반영하지 못하고 있다고 본다.

골딩은 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,385명의 애널리스트 중 527위를 기록하고 있다. 그의 적중률은 64%이며 평균 수익률은 21.50%다.

맥쿼리가 스페이스X의 AI 기회에 낙관적인 이유는?

맥쿼리는 AI 컴퓨팅을 스페이스X의 주요 미래 성장 동력으로 본다. 이 회사는 이미 앤트로픽, 알파벳 (GOOGL), 리플렉션 AI 등 AI 기업들과 계약을 맺고 있다. 맥쿼리에 따르면 이들 계약은 연간 약 280억 달러, 즉 월 약 23억 달러의 AI 컴퓨팅 매출을 창출한다.

앞으로 맥쿼리는 우주 AI 컴퓨팅에서 훨씬 더 큰 기회를 본다. 지상의 데이터센터는 막대한 전력, 물, 토지가 필요하다. 이러한 제약이 커지면서 맥쿼리는 AI 컴퓨팅 시스템을 궤도에 배치하는 것이 더 매력적일 수 있다고 본다.

스페이스X는 자체 로켓과 발사 네트워크를 보유하고 있어 유리한 위치에 있을 수 있다. 이를 통해 회사는 AI 시스템과 위성을 더 낮은 비용으로 궤도에 올릴 수 있다.

스페이스X의 AI 사업 가치는 얼마나 될까?

맥쿼리는 스페이스X의 AI 사업만으로도 높은 가치를 지닐 수 있다고 본다. 맥쿼리는 스페이스X가 AI 위성 장기 목표의 25%만 달성하는 경우를 모델링했다. 이 경우 이 사업은 약 1,730억 달러의 EBITDA를 창출할 수 있으며, 마진은 거의 70%에 달한다.

맥쿼리는 이 사업을 EBITDA의 13배로 평가하고 예상 AI 지출의 일부를 반영했다. 이 모델에 따르면 AI 사업만으로도 스페이스X의 현재 총 기업가치를 초과할 수 있다.

이것이 맥쿼리가 SPCX 주식에서 큰 가치를 보는 이유다. 맥쿼리는 현재 밸류에이션이 스페이스X의 AI 잠재력을 충분히 반영하지 못한다고 본다. 앞으로 맥쿼리는 추가 AI 계약이 이 가치를 실현하는 데 도움이 될 수 있다고 본다. 스페이스X의 발사 사업 진전과 방위 사업 성장도 회사의 장기 성장을 뒷받침할 수 있다.

SPCX 주식은 매수할 만한가?

전반적으로 증권가는 SPCX 주식에 대해 적극 매수 의견을 제시하고 있다. 최근 3개월간 매수 23건, 보유 5건, 매도 1건이 나왔다. 또한 평균 목표주가는 주당 243.81달러로 97.35%의 상승 여력을 시사한다. (SPCX 주가 전망 참조).