레딧의 구글 거래는 생존의 문제인가... 주가 급락 속 애널리스트들의 분석

레딧 (RDDT) 주가가 수요일 오후 9% 이상 급락했다. 이 소셜미디어 기업이 알파벳 (GOOGL) 산하 구글과의 AI 콘텐츠 계약을 갱신하지 않을 것이라는 보도가 나온 직후다. 월가 애널리스트들은 계약 취소가 이 소셜 뉴스 플랫폼에 미칠 영향에 대해 엇갈린 견해를 보이고 있다.

무슨 일이 벌어지고 있나

2024년 레딧은 구글이 자사 이용자 콘텐츠, 특히 게시판에 올라온 글들을 AI 모델 학습에 활용하도록 허용하는 계약을 체결했다. 이 계약은 2027년 상반기에 갱신될 예정이었다. 그러나 월스트리트저널은 화요일 레딧이 계약 철회를 검토 중이라고 보도했다.

이는 구글의 AI 기능, 특히 검색 결과 상단에 표시되는 AI 생성 요약이 외부 웹사이트로의 트래픽을 급격히 감소시키면서 나온 것이다. 이로 인해 미디어 퍼블리셔와 웹사이트 운영자들은 수익 감소를 우려하고 있다.

구글은 레딧 매출의 2% 미만 차지 ? DA 데이비슨

수요일 DA 데이비슨의 와이어트 스완슨 애널리스트는 레딧 주식에 대한 매수 의견을 재확인했다. 그는 목표주가를 200달러로 설정해 18% 이상의 상승 여력을 제시했다.

스완슨은 이 계약이 현재 레딧에 연간 6000만 달러의 수익을 창출하고 있다고 지적했다. 이는 증권가가 전망하는 레딧의 2026년 매출 대비 2% 미만에 해당한다.

그럼에도 불구하고 이 애널리스트는 계약 취소가 향후 분기 레딧의 전체 일일 활성 이용자(DAU) 성장에 압박을 가할 수 있다고 본다. 특히 로그아웃 상태 이용자에게 그럴 가능성이 크다. 참고로 레딧은 2026년 1분기 DAU가 전년 동기 대비 17% 증가한 1억2680만 명을 기록했다.

또한 스완슨은 양사가 추천 트래픽 문제에 대한 해결책을 모색할 것으로 전망했다.

'상당한 후퇴'

반면 RBC 캐피털의 브래드 에릭슨 애널리스트는 계약 포기가 레딧에 부정적일 것이라고 평가했다. 에릭슨은 투자자들이 최근 몇 달간 계약 갱신 가능성에 기대를 걸어왔다고 지적했다.

"보도 내용이 사실과 조금이라도 부합한다면 계약 미갱신은 상당한 후퇴가 될 것"이라고 에릭슨은 덧붙였다.

이 애널리스트는 RDDT 주식에 대한 보유 의견을 유지했다. 그는 또한 목표주가를 250달러로 설정해 약 48%의 상승 여력을 전망했다.

레딧 주식은 매수할 만한가

월가에서 레딧 주식은 애널리스트들의 컨센서스 등급 기준 보통 매수를 유지하고 있다. 지난 3개월간 매수 13건, 보유 7건, 매도 1건의 의견이 제시됐다.

다만 평균 RDDT 목표주가 222달러는 향후 몇 개월간 약 32%의 상승 여력을 시사한다(RDDT 주가 전망 참조).