GOOGL 대 TSLA... 2분기 실적 발표 후 두 종목 모두 하락... 지금 더 나은 매수 기회는?

알파벳 (GOOGL)과 테슬라 (TSLA) 주식은 2분기 실적 발표 후 투자자들이 증가하는 지출에 주목하면서 하락했다. 그러나 실적은 두 가지 다른 이야기를 전했다. 알파벳은 클라우드 사업에서 강력한 성장을 기록했고, 테슬라는 실적 전망치를 하회했으며 AI, 로보택시, 로봇에 막대한 투자를 계획하고 있다. 그렇다면 2분기 실적 발표 후 어느 주식이 더 나은 매수 대상으로 보일까? 현재 성장세와 증권가 전망을 기준으로 보면 알파벳이 더 강력한 선택지로 보인다.

자세히 살펴보자.

알파벳의 클라우드 사업이 빠르게 성장하고 있다

알파벳은 2분기 매출 1,198억 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 24% 증가한 수치로 증권가 전망치인 1,170억1,000만 달러를 상회했다. 구글 클라우드가 두드러졌으며, 매출이 82% 급증한 248억 달러를 기록했다.

그러나 투자자들은 이러한 성장의 비용에 주목했다. 알파벳은 2026년 자본 지출 전망을 기존 범위에서 150억 달러 증가한 1,950억~2,050억 달러로 상향 조정했다. 회사는 AI 수요를 충족하기 위해 더 많은 데이터센터와 컴퓨팅 파워가 필요하지만, 투자자들은 이러한 막대한 지출에 대한 강력한 수익을 보고 싶어 한다.

파이퍼 샌들러의 토마스 챔피언 애널리스트는 알파벳에 대한 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 445달러에서 395달러로 하향 조정했다. 그는 구글 클라우드를 밝은 부분으로 보고 있으며, 검색 수요는 안정적으로 유지되고 있다고 평가했다. 그러나 그는 특히 알파벳이 2027년에도 자본 지출의 대폭 증가를 예상하고 있어 높은 비용에 대해 신중한 입장이다. 그럼에도 불구하고 챔피언은 AI 기능이 더 많은 검색 사용을 유도하고 클라우드가 빠른 속도로 계속 성장하고 있어 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

테슬라의 지출 증가로 현금 소진 우려 제기

테슬라의 2분기 실적은 더 엇갈렸다. 매출은 26% 증가한 282억4,000만 달러를 기록했으며 증권가 전망치를 상회했다. 그러나 조정 주당순이익 0.33달러는 전망치인 0.53달러를 하회했다.

테슬라는 올해 자본 지출이 250억 달러를 초과할 것으로 예상하며, 향후 2~3년간 높은 수준을 유지할 것으로 전망했다. 이 자금은 로보택시, 옵티머스 로봇, AI 컴퓨팅, 신규 공장을 지원할 것이다.

모건스탠리의 앤드류 페르코코 애널리스트는 보유 의견을 유지하고 목표주가를 417달러에서 400달러로 하향 조정했다. 그는 이러한 투자가 테슬라가 자율주행차와 로봇 분야에서 앞서 나가기 위해 필요하다고 믿는다. 그러나 그는 이들이 수익을 내기 시작하기 전에 현금 소진을 증가시킬 것으로 예상한다. 페르코코는 이제 자본 지출이 2027년에 거의 300억 달러에 달할 것으로 보고 있으며, 잉여현금흐름 소진은 약 140억 달러에 이를 것으로 전망한다. 그는 테슬라가 로보택시와 옵티머스가 이러한 비용을 정당화할 수 있음을 보여줄 필요가 있다고 믿는다.

알파벳 대 테슬라... 실적 발표 후 어느 주식이 더 나아 보일까?

증권가는 현재 알파벳을 선호하고 있다. 알파벳은 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 평균 목표주가 437.79달러는 약 28%의 상승 여력을 시사한다. 한편 테슬라는 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 397.05달러는 약 6%의 상승 여력만을 시사한다.

증권가 전망을 기준으로 보면 알파벳이 두 종목 중 더 나은 선택으로 보인다. 알파벳의 빠르게 성장하는 클라우드 사업과 수익성 있는 핵심 사업은 AI에 투자하면서도 더 많은 지지를 받고 있다. 동시에 테슬라의 로보택시와 옵티머스 계획은 새로운 성장 동력을 추가할 수 있지만, 투자자들은 여전히 이러한 베팅이 얼마나 잘 성과를 낼지 지켜봐야 한다.