주가 조정이 기회의 문 열었다... 프리덤 브로커 애널리스트, AI 지출 우려에도 알파벳 투자의견 상향

프리덤 브로커의 애널리스트 사켄 이스마일로프는 알파벳 (GOOGL) 주식 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표주가 400달러를 재확인했다. 이번 판단은 투자자들이 알파벳의 자본지출 증가와 드물게 나타난 마이너스 잉여현금흐름을 우려하는 가운데 나왔다. GOOGL 주가는 목요일 정규장에서 약 7% 하락했다.

이스마일로프는 알파벳이 견조한 2분기 실적을 발표했다고 밝혔으며, 매출과 영업이익 모두 월가 전망치를 상회했다고 전했다. 그는 구글 클라우드의 빠른 성장, 안정적인 광고 수요, 기업용 AI 수익화 개선을 이번 분기 주요 성장 동력으로 꼽았다. 애널리스트에 따르면 이번 실적은 검색 사업의 지속적인 강세와 기업 고객을 위한 알파벳 AI 도구의 가치 상승을 보여준다.

그러나 보고서는 여러 압박 요인도 지적했다. 알파벳의 자본 지출이 다시 급증하면서 분기 잉여현금흐름이 마이너스로 전환됐다. 회사는 또한 2026년 자본지출 전망을 1,950억 달러에서 2,050억 달러로 상향 조정했는데, 이는 인프라 및 AI 관련 투자가 높은 수준을 유지할 것임을 시사한다. 이스마일로프는 이 수준의 지출이 향후 2년간 영업이익률과 현금 창출에 부담을 줄 것으로 전망했다.

이에 따라 그는 2026년과 2027년 매출 전망치를 상향 조정했지만, 높아진 인프라 비용과 감가상각을 반영해 영업이익률 추정치는 하향 조정했다. 애널리스트는 이번 분기를 "전반적으로 중립적"이라고 평가하며, 강력한 매출 성과가 무거운 투자 부담으로 상쇄됐다고 설명했다.

그럼에도 불구하고 이스마일로프는 알파벳의 최근 주가 하락이 장기 투자자들에게 더 매력적인 기회를 제공한다고 말했다. 그는 알파벳의 핵심 사업이 여전히 견고하다고 강조했다. AI 전략이 실질적인 성과를 보이기 시작했고, 구글 클라우드는 향후 수익성에 도움이 될 방식으로 계속 성장하고 있다.

구글 주식은 매수 적기인가

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 29건, 보유 5건을 부여하며 알파벳 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 또한 평균 GOOGL 주가 목표가는 주당 437.79달러로 37.66%의 상승 여력을 시사한다.