마이크론 주가 전망... 최근 급락에도 애널리스트들이 낙관론 유지하는 이유

마이크론 테크놀로지(MU) 주가는 AI 인프라에 대한 높은 지출의 지속 가능성과 높은 밸류에이션에 대한 우려로 인한 반도체 섹터 전반의 매도세 속에서 지난 한 달간 30% 이상 하락했다. 또한 투자자들은 중국 메모리 반도체 제조업체 CXMT의 상하이 증시 상장 이후 메모리 시장에서 경쟁이 심화되는 것에 대해 우려하고 있다. 그럼에도 불구하고 증권가는 마이크론 주식에 대해 여전히 낙관적이며, 견고한 AI 주도 수요 모멘텀과 공급 제약으로 인한 높은 메모리 칩 가격을 고려할 때 이번 하락을 매수 기회로 보고 있다. 급격한 매도세에도 불구하고 MU 주가는 연초 대비 170% 이상 상승했다.

증권가가 마이크론 주식에 낙관적인 이유

증권가는 현재 진행 중인 AI 붐 속에서 메모리 수요의 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있다. 최근 아시아 출장을 다녀온 후 키뱅크의 존 빈 애널리스트는 마이크론과 여러 다른 반도체 주식의 목표주가를 상향 조정했다. 이 5성급 애널리스트는 데이터센터 수요의 지속적인 강세가 반도체 산업 전반에 걸쳐 광범위한 파급 효과를 일으키고 있으며, 가격 인상과 지속적인 메모리 부족을 뒷받침하고 있다고 언급했다. 빈은 더 타이트해진 공급 상황이 PC와 플래그십 스마트폰 전반에 걸쳐 수요를 앞당기고 있다고 덧붙였다.

구체적으로 빈은 마이크론 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 1,600달러에서 1,750달러로 상향 조정했다. 이 애널리스트는 DRAM 가격이 분기 대비 15~20% 상승하고 NAND 가격이 30~40% 상승할 것으로 예상한다. 그는 또한 HBM(고대역폭 메모리) 가격의 연간 재조정이 2027년 1분기에 전년 대비 100~150% 범위의 가격 인상을 견인할 것으로 예상하며, 이는 DRAM ASP(평균 판매 가격)의 큰 폭 상승을 촉발하고 매출총이익률을 높일 것이라고 전망했다.

빈과 마찬가지로 TD 코웬의 크리시 산카르 애널리스트도 마이크론의 성장 잠재력에 대해 낙관적이다. 산카르는 MU 주식에 대해 목표주가 1,600달러로 매수 의견을 제시하고 있다. 경영진과의 투자자 미팅을 주최한 후 이 5성급 애널리스트는 마이크론이 공급 부족이 2027년 이후에도 지속될 것으로 예상한다고 언급했다. 산카르는 메모리 수요가 너무 강해서 마이크론과 전략적 고객 계약(SCA)을 체결한 고객들조차 필요한 전체 물량을 확보하지 못하고 있다고 강조했다.

이 애널리스트는 이러한 SCA의 목표는 비트 점유율을 유지하는 동시에 시간이 지남에 따라 더 수익성 있고 고부가가치 솔루션으로 전환하는 것이라고 덧붙였다. 산카르는 마이크론 전체 매출의 약 절반이 장기 SCA에서 나올 것으로 예상된다고 밝혔다. 그는 마이크론의 전략이 고객에게 예측 가능한 가격을 제공하고 SCA와 가격 상한선을 통해 공급을 보장하는 동시에, 여전히 사업의 큰 부분을 차지할 것으로 예상되는 비SCA 측면에서 가격 상승 여력을 유지하는 것이라고 믿고 있다.

MU 주식은 매수, 매도, 보유인가

현재 월가는 마이크론 주식에 대해 29개의 매수와 1개의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 MU 주가 목표가인 1,569.29달러는 102%의 상승 여력을 시사한다.

결론

높은 AI 지출의 지속 가능성에 대한 우려로 인한 반도체 주식의 지속적인 매도세에도 불구하고, 월가는 마이크론 주식에 대해 여전히 낙관적이다. 증권가의 낙관론은 제약된 공급, 강력한 AI 주도 수요, 그리고 매출 가시성을 제공하는 SCA에 의해 뒷받침되고 있다.