슈퍼 마이크로 컴퓨터 4분기 실적 발표 앞두고...시장 기대감 고조

AI 서버 제조업체 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)가 8월 10일 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 SMCI가 주당순이익(EPS) 0.92달러를 기록할 것으로 전망하며, 이는 전년 대비 124% 이상 증가한 수치다. 매출은 101% 증가한 116억 달러에 이를 것으로 예상된다. AI 서버에 대한 강력한 수요에도 불구하고, 여러 애널리스트들은 실행 리스크, 현금 소진 우려, 치열한 경쟁을 이유로 SMCI 주식에 대해 신중한 입장을 보이고 있다.

회계연도 2026년 4분기 실적에 대한 예비 업데이트에서 SMCI는 600억 달러 이상의 강력한 수주잔고를 공개하며 투자자들에게 깊은 인상을 남겼다. 회사는 또한 매출총이익률과 조정 매출총이익률이 기존 전망치인 8.2%에서 8.4% 대비 상승한 15%에서 17% 사이가 될 것으로 예상한다고 밝혔다.

SMCI 4분기 실적 발표를 앞둔 애널리스트들의 견해

SMCI의 예비 4분기 업데이트 이후, 로젠블랫의 애널리스트 사잘 도그라는 SMCI 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 회계연도 2027년 조정 주당순이익의 11배를 기준으로 목표주가를 40달러에서 45달러로 상향 조정했다. 애널리스트는 SMCI가 견조한 마진에 힘입어 시장 예상을 상회하는 회계연도 2026년 4분기 주당순이익을 사전 발표했다고 언급했다. 도그라는 회사가 600억 달러의 신규 주문을 공개한 것이 단일 분기에 자신의 회계연도 2027년 매출 추정치를 초과했다고 강조했다. 도그라는 "4분기 수주잔고 규모는 SMCI의 업계 최고 수준의 시장 출시 시간 우위와 AI 인프라 구축을 활용할 수 있는 독보적인 능력을 재확인시켜준다"고 말했다.

또한 도그라는 회계연도 2026년 4분기 매출총이익률 전망치인 16%(중간값 기준)가 호퍼 사이클 동안 달성한 최고치를 넘어서며, 이는 DLC, 랙 규모 통합, 소프트웨어 및 서비스, 고객 다각화를 포함한 슈퍼 마이크로의 통합 플랫폼 전략이 더 높은 마진을 견인하고 있음을 입증한다고 강조했다. 도그라는 "자본 조달이 완료된 상황에서 최근 주가 하락을 매력적인 진입 시점으로 본다"고 말했다.

전반적으로 도그라는 슈퍼 마이크로 주식에 대해 "기술 리더십"과 탄탄한 수주잔고를 근거로 낙관적인 입장이다. 그는 또한 AI 공급망 확보에서의 강화된 입지와 AI 컴퓨팅에 대한 강력한 수요를 언급했다.

한편, 미즈호의 애널리스트 비제이 라케시는 SMCI 주식에 대해 목표주가 34달러로 보유 의견을 제시했다. 5성급 애널리스트는 AI 서버 시장에서 SMCI의 지배적 위치를 인정하면서도, 경쟁 심화와 제한적인 마진 확대를 이유로 관망하는 입장을 선호한다.

SMCI 주식은 매수, 보유, 매도인가

회계연도 2026년 4분기 실적 발표를 앞두고, 월가는 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식에 대해 8개의 보유, 3개의 매수, 1개의 매도 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 부여하고 있다. SMCI 주식의 평균 목표주가는 38.40달러로 25.4%의 상승 여력을 시사한다.