5스타 미즈호 애널리스트, 마이크론 주식 60% 상승 전망..."2027년까지 메모리 공급 부족 지속"

마이크론 테크놀로지 주식(MU)은 지난 한 달간 12% 하락하며 장 초반 857달러 선에서 거래되고 있다. 이 주식은 6월 말 1,200달러를 넘었던 고점 대비 크게 낮은 수준인데, 이는 투자자들이 이 반도체 제조업체가 높은 매출총이익률을 얼마나 오래 유지할 수 있을지에 대한 우려 때문이다.

이러한 시장 우려에도 불구하고, 미즈호의 5성급 애널리스트 비제이 라케시는 현재의 하락을 기회로 보고 있으며, 60% 상승 여력을 시사하는 1,375달러의 목표주가와 함께 매수 의견을 재확인했다. 회사 경영진과의 미팅 이후 라케시는 메모리 공급이 2027년까지 타이트하게 유지될 것이라고 강조하며 "마이크론은 DRAM/NAND 시장이 2027년까지 타이트할 것으로 본다고 믿는다"고 설명했다.

또한 마이크론은 선행 주가수익비율이 6배 미만에서 거래되고 있다. 라케시는 장기 공급 계약이 미래 메모리 제품에 대한 높은 가격 프리미엄을 고정시키면서 매출총이익률이 80% 이상을 유지할 것으로 예상한다.

중국의 경쟁 심화 우려는 과장됐다

중국 반도체 제조업체 창신메모리테크놀로지스(CXMT)의 경쟁 심화에 대한 우려도 마이크론 주가를 압박했다. 월스트리트저널은 애플이 글로벌 칩 부족을 상쇄하기 위해 CXMT로부터 메모리 칩을 구매하도록 규제 당국에 로비했다고 보도했다.

라케시는 중국 경쟁에 대한 우려가 과장됐다고 설명하며 "실질적인 추가 공급은 2028년에나 나올 것이며 여전히 수급 불균형에 의미 있는 변화는 없다"고 지적했다.

더욱이 그는 CXMT가 주로 중국 내수 수요에 집중하고 있으며 첨단 메모리 칩을 생산하는 데 필요한 제조 능력이 부족하다고 지적했다. 이제 글로벌 인공지능 지출이 크게 증가한 만큼, 마이크론의 고급 메모리 제품에 대한 수요는 시장 공급을 계속 초과할 가능성이 높다.

마이크론은 매수하기 좋은 주식인가

증권가를 보면, 마이크론 주식은 지난 3개월간 매수 29건과 보유 1건의 의견을 받아 강력 매수 컨센서스를 유지하고 있다. 평균 12개월 MU 주가 목표치는 1,569.07달러로, 현재 가격 대비 84% 이상의 상승 여력을 시사한다.

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