모건스탠리, 바이두 투자의견 하향...목표주가 38.5% 대폭 삭감에 주가 14% 급락

월가 투자은행 모건스탠리(MS)가 바이두(BIDU) 주식을 하향 조정하고 목표주가를 38.5% 낮춘 80달러로 제시하며, AI 투자 급증 속에서 회사 전망에 대한 약세 전망을 반영했다. 이번 조치는 중국 기술 기업의 주가가 8월 18일 화요일 부진한 2분기 실적 발표 이후 14% 이상 하락한 데 따른 것이다.

바이두 2분기 실적, 주가 14% 급락 촉발

바이두 주가는 화요일 14%까지 하락한 후 약 12% 낮은 90.87달러에 마감했다. 이번 급락은 회사의 2분기 실적이 성장하는 AI 사업이 광고 부문 약세를 상쇄하기에 충분하지 않다는 것을 보여준 이후 발생했다.

특히 바이두는 매출이 전년 대비 4% 감소한 46억2000만 달러(313억3000만 위안)를 기록해 예상을 소폭 하회했다고 밝혔다. 미국예탁증서 기준 조정 주당순이익도 47% 감소한 1.06달러로, 예상치 1.38달러를 밑돌았다.

주요 압박 요인은 중국 광고주들의 지출 감소로 바이두의 온라인 광고 매출이 19% 감소한 131억 위안을 기록한 데서 비롯됐다. 회사는 또한 사용자 경험 개선에 집중하기 위해 새로운 AI 기반 검색 기능의 수익화를 제한했다.

한편 회사의 AI 사업은 더 나은 성과를 보였으며, 매출이 25% 증가한 125억 위안을 기록했다. AI 클라우드 인프라 매출은 50% 성장했고, GPU 클라우드 매출은 283% 급증했다.

모건스탠리, 바이두 목표주가 80달러로 하향

8월 19일, 모건스탠리 애널리스트 게리 유는 바이두의 2026~2028년 핵심 매출 전망을 1%에서 9%까지 하향 조정하고, 비GAAP 영업이익 전망을 6%에서 31%까지 낮췄다. 유는 또한 주식 등급을 동일비중에서 비중축소로 하향 조정하고 목표주가를 38.5% 낮춘 130달러에서 80달러로 조정했다. 그 결과 그는 BIDU를 매도 등급으로 평가하며 현재 수준에서 11.96% 하락 여력을 전망했다.

이 은행은 부진한 매출과 증가하는 AI 투자를 하향 조정의 이유로 제시했다. 모건스탠리는 또한 바이두가 AI 지출을 늘리면서 2026년 하반기 회복이 제한적일 것으로 예상한다.

특히 바이두의 자본 지출은 전 분기 대비 거의 두 배 증가한 113억9000만 위안을 기록했으며, 이로 인해 잉여현금흐름이 마이너스 79억5000만 위안으로 밀려났다. 그 결과 회사는 이제 AI 투자가 광고 사업 약세를 상쇄할 만큼 충분한 성장을 창출할 수 있음을 입증해야 하는 압박에 직면해 있다.

BIDU는 매수하기 좋은 종목인가

팁랭크스가 추적하는 월가 애널리스트들은 바이두(BIDU)를 보통 매수로 평가했다. 7명의 애널리스트 중 4명은 매수, 2명은 보유, 1명은 매도 의견을 제시했다. 주가는 현재 약 90달러에 거래되고 있으며 2개월 평균 목표주가는 148.86달러다. (BIDU 주가 전망 참조)