네비우스 vs 사운드하운드 AI... 투자자들이 선택한 더 나은 AI 주식

네비우스 그룹(NASDAQ: NBIS)과 사운드하운드 AI(NASDAQ:SOUN)는 모두 인공지능 성장의 수혜를 받을 위치에 있지만, AI 생태계의 서로 다른 영역에서 사업을 영위하고 있다.

네비우스는 인프라에 집중하며, 고급 AI 모델과 애플리케이션을 개발하고 실행하는 데 필요한 컴퓨팅 파워, 클라우드 서비스, 데이터센터 자원을 제공한다. 반면 사운드하운드는 애플리케이션 수준에서 운영되며, 음성 및 대화형 AI 기술을 활용해 사람과 소프트웨어 간의 보다 자연스러운 상호작용을 가능하게 한다. 결과적으로 두 회사는 투자자들에게 AI 노출을 얻을 수 있는 서로 다른 방법을 제공하는데, 네비우스는 컴퓨팅 인프라 수요와 더 밀접하게 연결되어 있고 사운드하운드는 AI 기반 음성 애플리케이션의 채택에 초점을 맞추고 있다.

그렇다면 현재 어느 쪽이 더 나은 기회를 제공할까? 모틀리 풀에 기고하는 투자자 브렌단 코피는 두 AI 종목의 전망을 평가해왔다.

네비우스의 경우를 살펴보면, 코피는 회사가 러시아 인터넷 대기업 얀덱스에서 분리되어 AI 중심 인프라 제공업체로 변신하기 시작한 이후 보여준 놀라운 재무 진전을 지적한다. 2025 회계연도 매출은 약 5억 2,980만 달러에 달해 전년 대비 약 5배 증가했다. 더욱 놀라운 것은 네비우스가 2024 회계연도 6억 4,140만 달러의 순손실에서 2025년 약 1억 170만 달러의 이익으로 전환했다는 점인데, 이는 공격적인 투자 전략이 이미 의미 있는 결과를 내고 있음을 시사한다.

코피는 엔비디아 칩에 대한 회사의 대규모 투자 결정을 이러한 확장을 촉진하는 데 도움이 된 특히 대담한 움직임으로 강조한다. 단점은 이를 유지하는 데 필요한 막대한 자본으로, 잉여현금흐름이 약 마이너스 37억 달러에 달한다. 네비우스는 또한 더 깊은 자원, 확립된 클라우드 인프라, 더 큰 고객 기반을 보유한 마이크로소프트와 아마존 같은 강력한 경쟁자들과 맞서고 있다. 핵심 질문은 경쟁이 심화되고 AI 인프라 시장이 성숙해짐에 따라 네비우스가 이러한 탁월한 성장을 유지할 수 있는지 여부다. 이러한 성장 잠재력은 네비우스의 높은 밸류에이션에 반영되어 있다. 주식은 후행 매출 대비 약 43배에 거래되고 있는데, 이는 투자자들이 이미 회사의 예상 미래 성장에 대해 상당한 프리미엄을 지불하고 있음을 의미한다.

사운드하운드를 살펴보면, 코피는 또 다른 빠른 진전을 보이는 회사를 본다. 2025 회계연도 매출은 약 1억 6,890만 달러로 거의 두 배 증가했고 순손실은 약 1,400만 달러로 축소됐다. 무부채 대차대조표와 4.6배의 유동비율은 상당한 재무 유연성을 제공하지만, 잉여현금흐름은 약 마이너스 1억 310만 달러로 여전히 마이너스를 기록했다.

코피의 주요 우려는 사운드하운드가 지속 가능한 경쟁 해자를 구축할 수 있는지 여부다. 증가하는 주요 고객 명단에도 불구하고, 음성 AI에서 회사의 입지에 도전할 수 있는 상당한 자원과 확립된 생태계를 보유한 알파벳과 애플 같은 훨씬 더 큰 경쟁자들과 맞서고 있다. 라이브퍼슨 통합을 포함한 인수 주도 성장 전략은 실행 리스크를 야기하며, 법적 노출은 또 다른 불확실성 계층을 추가한다.

그렇다면 코피는 어느 주식을 선호할까? 궁극적으로 그는 높은 밸류에이션과 리스크를 감수하고 장기 AI 기회에 대한 노출을 원하는 투자자들에게 네비우스에 우위를 준다. 그는 회사의 빠른 변신과 컴퓨팅 용량에 대한 대규모 투자가 업계 최대 기업들과 경쟁하는 데 필요한 규모를 달성하는 데 도움이 될 수 있다고 믿는다.

코피에게 규모는 AI에서 특히 중요할 수 있는데, 자본, 컴퓨팅 파워, 인프라에 대한 접근이 어느 회사가 가장 큰 기회를 포착할지 결정할 수 있기 때문이다. 사운드하운드는 인상적인 성장과 더 강한 대차대조표를 제공하지만, 코피는 회사의 경쟁 우위가 더 큰 경쟁자들의 압력을 견딜 수 있는지 의문을 제기한다. (코피의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대조적으로 증권가는 사운드하운드에 우위를 준다. NBIS 주식은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 평균 목표주가 277.22달러는 주가가 향후 몇 달간 27% 상승할 것임을 시사한다. 그러나 SOUN은 적극 매수 등급을 받고 있다. 12달러인 주가는 1년 상승 여력 66%를 제공한다. (NBIS 주가 전망 또는 SOUN 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.