실적 발표 후 골드만삭스가 선택한 더 나은 칩 주식...브로드컴 vs 마벨

두 반도체 기업의 최신 실적 발표 이후, 골드만삭스의 애널리스트 제임스 슈나이더는 마벨 테크놀로지(MRVL)보다 브로드컴(AVGO)에 대해 더 긍정적인 전망을 내놓았다. 슈나이더는 브로드컴에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 525달러에서 540달러로 상향 조정했으며, 이는 47%의 상승 여력을 시사한다. 한편 마벨에 대해서는 보유 의견을 재확인하면서도 목표주가를 195달러에서 220달러로 올렸으며, 이는 6.6%의 상승 여력을 의미한다.

슈나이더는 마벨의 실적이 월가 전망치와 대체로 부합했고 가이던스가 소폭 상회했음에도 불구하고, 마벨 주가는 당분간 박스권에 머물 것으로 예상했다.

브로드컴, 추가 상승 여력 보유

슈나이더는 브로드컴의 추가 상승 가능성을 전망하며, 경영진이 이미 2027회계연도와 2028회계연도를 위한 핵심 공급망 부품을 확보했다고 언급했다. 그는 현재 회사의 전망이 주로 데이터센터 부지, 전력 가용성, 시설 건설에 의해 제약받고 있다고 말했다. 그는 수요나 부품 공급을 제약 요인으로 보지 않으며, 인프라 병목현상이 완화되면 매출이 예상을 초과할 수 있다고 시사했다.

슈나이더는 또한 단기적인 매출총이익률 압박에도 불구하고 브로드컴의 영업이익률이 안정적으로 유지될 것으로 예상했다. 경영진은 급격한 매출 성장으로 인한 고정비용 레버리지가 영업이익률을 뒷받침하고 매출총이익률 희석의 일부를 상쇄할 것으로 전망하고 있다.

마벨, 실적 발표 후 박스권 예상

슈나이더는 마벨의 2026년 및 2027년 가이던스 상향과 구글(GOOGL) 맞춤형 실리콘 기회가 중기 가시성을 개선한다고 말했다. 그러나 높아진 기대치와 마벨의 프리미엄 밸류에이션이 단기적으로 주가를 박스권에 묶어둘 수 있다고 전망했다.

핵심 촉매제는 하반기 마벨의 맞춤형 컴퓨팅 램프업과 광범위한 데이터센터 사업의 잠재적 상승 여력이 될 것이다. 투자자들은 마벨의 2027년/2028년 데이터센터 매출 성장 목표 업데이트, 구글 파트너십에 대한 추가 세부사항, 그리고 마이크로소프트(MSFT)에서의 ASIC 매출 램프업 양상을 주목할 것이다.

슈나이더는 10월 마벨 투자자의 날이 장기 성장과 2027년 이후 맞춤형 컴퓨팅 기회에 대한 핵심 전망을 제공할 것으로 기대하고 있다.

애널리스트 소개

슈나이더는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,502명의 애널리스트 중 373위를 기록하고 있다. 그의 적중률은 61%이며 평균 수익률은 26.70%다.

슈나이더는 위험 대비 수익 측면에서 브로드컴을 선호하는 반면, 마벨의 상승 여력은 맞춤형 컴퓨팅 램프업 속도에 더 크게 좌우된다고 평가했다.

브로드컴 vs 마벨... 월가는 어느 반도체 주식을 선호하나

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 월가는 브로드컴과 마벨 모두에 대해 적극 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 그러나 마벨의 평균 목표주가는 45.4%의 상승 여력을 시사하는 반면, 브로드컴은 38.4%다. 또한 마벨 주가는 연초 대비 약 143% 급등한 반면, 브로드컴 주가는 6.1% 상승에 그쳤다.