번스타인, 메모리 반도체 두 종목 중 한 곳에 더 큰 상승 여력 전망

메모리 칩 주식인 마이크론 (MU)과 샌디스크 (SNDK)는 연초 대비 각각 256%와 633% 상승했다. 최근 보고서에서 번스타인의 애널리스트 마크 리와 마크 뉴먼은 마이크론과 샌디스크에 대한 매수 의견을 재확인했다. 두 애널리스트는 두 메모리 주식 모두에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있지만, 목표주가는 샌디스크의 상승 여력이 훨씬 크다는 점을 시사한다. 리는 마이크론에 대해 1,300달러의 목표주가를 유지했으며, 이는 27.88%의 상승 여력을 의미한다. 뉴먼은 샌디스크에 대해 3,000달러의 목표주가를 유지했으며, 이는 72.41%의 상승 여력을 나타낸다.

리와 뉴먼은 모두 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 높은 성공률과 평균 수익률을 기록하고 있다. 두 주식에 대한 이들의 견해를 자세히 살펴보자.

마이크론... DRAM 가격이 핵심 촉매제

리는 DRAM 가격 상승이 마이크론의 실적 전망을 뒷받침하고 있어 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 번스타인의 8월 데이터에 따르면 2026년 3분기 일반 DRAM 계약 가격이 전분기 대비 19% 상승할 것으로 나타났다. 특히 서버 메모리에서 강세가 두드러지며, 번스타인은 3분기 DRAM 계약 가격이 전분기 대비 17% 상승할 것으로 예상한다. PC DRAM 가격은 전분기 대비 22%로 더 큰 폭의 상승이 예상된다.

PC와 모바일 수요는 둔화되었지만 서버 수요는 여전히 강세를 보이고 있다. 번스타인은 DRAM 공급 부족이 2027년까지 지속될 것으로 예상하며, 이는 메모리 가격을 높은 수준으로 유지하고 마이크론의 실적을 뒷받침할 수 있다.

이러한 가격 강세는 번스타인의 실적 전망에 반영되어 있다. 번스타인은 마이크론의 조정 주당순이익이 2026년 67.39달러에서 2027년 158.99달러로 증가할 것으로 예상한다.

샌디스크... NAND와 SSD 가격이 성장 견인

뉴먼은 NAND와 SSD 가격 상승이 샌디스크의 실적 성장을 뒷받침할 수 있어 더 큰 기회가 있다고 본다. 번스타인은 2026년 3분기 클라이언트 및 엔터프라이즈 SSD 가격이 전분기 대비 약 20% 상승할 것으로 예상하며, 이는 NAND 가격의 광범위한 회복세에 더해진다.

SSD 가격 상승 전망은 SSD가 NAND 시장에서 상당한 비중을 차지하기 때문에 중요하다. 번스타인은 SSD 가격을 포함하면 전체 NAND 계약 가격 상승률이 3분기에 전분기 대비 20%에 근접할 수 있다고 본다.

NAND 현물 가격도 강한 모멘텀을 보이고 있다. 8월에 1Tb NAND 웨이퍼 현물 가격은 전월 대비 23% 급등했으며, 512Gb 가격은 7.6% 상승했다. 이러한 상승세는 NAND 시장 전반에 걸친 지속적인 가격 강세를 시사한다.

번스타인은 이러한 가격 강세가 샌디스크의 실적을 뒷받침할 것으로 예상한다. 번스타인은 조정 주당순이익이 2026년 238.36달러에서 2027년 272.09달러로 증가할 것으로 추정한다.

마이크론 vs 샌디스크... 월가가 선호하는 메모리 주식은?

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 마이크론과 샌디스크 모두 증권가로부터 적극 매수 의견을 받고 있다. 그러나 마이크론의 평균 목표주가는 52.93%의 상승 여력을 제시하며 샌디스크의 현재 수준 대비 26.53% 상승 여력보다 높다.