메타 vs 애플... 뱅크오브아메리카가 본 더 높은 상승 여력은?

뱅크오브아메리카 증권의 애널리스트 왐시 모한과 저스틴 포스트는 각각 애플 (AAPL)과 메타 플랫폼스 (META)에 대한 매수 의견을 재확인했지만, 메타의 상승 여력이 더 크다고 평가했다. 포스트는 메타에 대해 810달러의 목표주가를 제시하며 20.3%의 상승 여력을 전망했고, 모한은 애플에 대해 370달러의 목표주가를 제시하며 11.3%의 상승 여력을 예상했다.

포스트는 메타의 맞춤형 AI 칩 투자 확대가 가져올 잠재적 이익을 강조했다. 한편 모한은 통신사들의 강화된 프로모션이 아이폰 수요에 긍정적 요인이 될 수 있다고 지적했다.

포스트와 모한은 모두 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,498명의 애널리스트 중 각각 150위와 21위를 기록하고 있다. 포스트는 64%의 적중률과 평균 21.3%의 수익률을 기록했으며, 모한은 65%의 적중률과 평균 49.3%의 수익률을 달성했다.

통신사 인센티브 확대로 애플 수요 뒷받침

모한은 미국 통신사들이 최신 아이폰 모델에 대해 더 높은 최대 보상 판매 크레딧을 제공하고 있다고 언급했다. 아이폰 18 프로 맥스의 최대 크레딧은 현재 1,200달러로, 아이폰 17 프로 맥스의 1,100달러, 아이폰 16 프로 맥스의 1,000달러에서 상승했다.

통신사 프로모션은 주로 비교적 최신 아이폰을 보유한 고객을 대상으로 하며, 자격 요건은 통신사, 요금제, 고객, 회선 수에 따라 다르다. 할부 프로그램을 통해 고객들은 36개월에 걸쳐 분할 납부할 수 있어 고가의 아이폰을 더 부담 없이 구매할 수 있다.

모한은 이러한 높은 보조금이 올해 애플의 아이폰 가격 인상을 상당 부분 상쇄할 수 있다고 언급했다. 그는 현재 아이폰 18 프로와 프로 맥스의 배송 대기 시간이 작년보다 짧지만, 강화된 통신사 보조금이 계속해서 기기 교체를 지원할 수 있다고 덧붙였다.

모한은 또한 애플의 자본 환원, 온디바이스 AI 분야의 잠재적 리더십, 신제품 및 신시장 기회를 매수 의견 유지의 근거로 강조했다.

맞춤형 AI 칩은 메타의 핵심 기회

포스트는 블룸버그 보도를 인용하며 메타가 2027년 상반기에 MTIA 450 '아르케' AI 칩을 출시할 계획이며, 같은 해 후반에는 더 강력한 MTIA 500 '아스트리드' 칩을 선보일 예정이라고 전했다. 브로드컴 (AVGO)과 공동 개발한 이 칩들은 AI 추론용으로 설계되었으며, 메타가 AI 워크로드를 더 효율적으로 실행하는 데 도움이 될 수 있다.

포스트는 메타가 향후 1년간 1GW 이상의 자체 AI 칩을 배치할 계획이며, 이후 사용량이 빠르게 증가할 것으로 예상된다고 덧붙였다. 메타는 또한 AI 학습과 추론을 모두 수행할 수 있는 칩 개발을 검토했지만, 비용이 약 30% 더 높을 것으로 판단해 프로젝트를 취소했다.

포스트는 맞춤형 실리콘이 알파벳 (GOOGL)의 TPU 활용과 유사하게 메타의 AI 인프라 전략에서 핵심적인 역할을 한다고 본다. 그는 맞춤형 칩이 메타의 장기 AI 인프라 비용을 잠재적으로 절감하고 자본 지출 수익률을 개선할 수 있다고 추정한다.

포스트의 가정에 따르면, 메타가 2027년에 5~6GW의 자체 용량을 배치할 경우 맞춤형 칩이 약 85억 달러의 비용 절감 효과를 창출할 수 있다.

AAPL과 META 중 증권가는 어느 종목을 선호하나

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 증권가는 META에 대해 적극 매수 의견을, AAPL에 대해서는 보통 매수 의견을 제시하고 있다. 평균 애널리스트 목표주가 기준으로 메타는 12.8%의 상승 여력을 제공하는 반면, 애플은 1.1%의 상승 여력을 보인다.