다이렉션 2X 레버리지 석유 ETF, 위험과 기회 저울질

대형 석유회사인 셰브론과 엑손모빌 주가가 월요일 장 전 거래에서 소폭 상승했다. 두 기업 모두 지난주 경기 침체 우려로 인한 손실을 만회하려는 모습이다. 특히 셰브론의 손실이 컸다.

8월 고용보고서 발표 후 불안감은 더욱 고조됐다. 지난달 신규 고용은 14만2000명으로 7월(8만9000명)보다는 늘었지만 경제학자들의 예상치 16만1000명에는 미치지 못했다. 실업률은 예상대로 4.2%로 하락했다. 그러나 실망 실업자와 파트타임 근로자를 포함한 이른바 '실질' 실업률은 7.9%로 상승했다.

경기 둔화 조짐은 당연히 유가에 악영향을 미쳐 서부텍사스원유(WTI)와 브렌트유 가격이 크게 하락했다. 여기에 중국의 소비자 신뢰 지표 하락으로 글로벌 기업들의 불안감이 커졌다. 이는 세계 석유 수요 감소 우려로 이어져 유가에 부정적인 영향을 미쳤다.

이런 문제들만으로도 충분한데 중동을 중심으로 한 지정학적 역학관계가 에너지 시장을 예측 불가능한 방향으로 흔들 수 있다. 역사적으로 OPEC+ 회원국들은 유가 하락 시 감산으로 대응해왔다는 점을 주목할 필요가 있다.

그러나 석유 생태계의 모든 요소가 투자자들에게 부정적인 것은 아니다. 단기적으로 우크라이나의 러시아 석유 시설에 대한 드론 공격으로 러시아의 하류 인프라가 크게 손상됐다. 이런 차질이 지속되면 인위적인 공급 차질로 인해 역설적으로 유가가 상승할 수 있다.

장기적으로 국제에너지기구(IEA)는 "인도가 현재부터 2030년까지 세계 석유 수요 증가의 최대 원천이 될 것"으로 전망했다. 이러한 수요 프로필이 중국 시장의 둔화를 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다.

ETF: 여러 변수가 작용하는 가운데 양방향 투자에 관심 있는 투자자들은 다이렉션의 다양한 레버리지 상장지수펀드(ETF) 포트폴리오를 고려해볼 만하다. 강세 베팅을 위해서는 Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bull 2X Shares(NYSE:GUSH)가 있다. 이 ETF는 기초지수인 S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index 성과의 200%를 추종한다.

기초지수의 상위 3개 종목은 다이아몬드백 에너지(NASDAQ:FANG), 퍼미안 리소스(NYSE:PR), 마타도르 리소스(NYSE:MTDR)다. 석유 산업에 대해 비관적인 투자자들은 Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares(NYSE:DRIP)를 고려할 수 있다. DRIP ETF는 앞서 언급한 지수 성과의 -200%를 추종한다.

어느 펀드를 선택하든 투자자들은 GUSH와 DRIP을 하루 이상 보유해서는 안 된다는 점을 명심해야 한다. 그렇지 않으면 이러한 레버리지 상품과 관련된 일일 복리 효과로 인해 예상 성과와 실제 펀드 성과 간의 괴리가 발생할 수 있다.

GUSH ETF: GUSH는 1월 초 약간의 부진 후 연초 강세를 보였지만 이후 연초 대비 18% 이상 하락했다.

불행히도 강세 투자자들에게 최근 몇 거래일 동안 석유 에너지 시장의 기세가 꺾인 것으로 보인다. GUSH는 50일 이동평균($32.84)과 200일 이동평균($34.47)을 크게 밑돌고 있다.

그럼에도 불구하고 $27 가격대가 장기 지지선으로 보인다. GUSH가 강세를 유지한다면 특히 긍정적인 기본적 촉매제가 존재하기 때문에 회복세를 보일 수 있다.

DRIP ETF: 반대편에서 DRIP은 2024년 매우 불안정한 출발을 보였다. 그러나 4월 이후 유가 하락으로 비관론자들에게 이익을 안겼다.

2X 강세 펀드와 대조적으로 DRIP ETF는 지난주 강한 성과를 보이며 15% 이상의 시장 가치 상승을 기록했다.

약세 펀드가 계속해서 상승할 수 있을지는 지켜봐야 한다. 눈에 띄게 DRIP은 $12에서 $13 사이의 저항 구간에 직면해 있다.