달러 강세에 베팅하라...ETF 투자로 수익 기회 잡아

미국 달러 강세가 지속되고 있다. 올해 들어 인베스코 DB US 달러 인덱스 불리시 펀드(NYSE:UUP)가 약 0.8% 하락했음에도 불구하고 달러 강세 추세는 여전히 유효하다.

여러 지표들은 단기적으로 달러가 강세를 유지할 것임을 시사하고 있으며, 이러한 추세로부터 수혜를 받을 수 있는 ETF들이 있다:

• 위즈덤트리 블룸버그 US 달러 불리시 펀드(NYSE:USDU): 이 액티브 운용 ETF는 블룸버그 달러 토털 리턴 인덱스를 추종하며 미 달러에 직접적인 노출을 제공한다. 이 ETF는 국제 주식 및 채권과 강한 음의 상관관계를 보이는 경향이 있어 글로벌 시장 불안정성에 대한 좋은 헤지 수단이 될 수 있다. 운용보수는 0.5%다.

• 아이셰어즈 러셀 2000 ETF(NYSE:IWM): 달러 강세는 국제 무역으로 인한 환율 변동에 덜 노출된 국내 중심의 소형주 기업들에 유리하게 작용하는 경향이 있다. 러셀 2000 지수를 추종하는 이 ETF는 이러한 추세의 수혜를 받을 수 있으며, 운용보수는 0.19%다.

• 아이셰어즈 커런시 헤지드 MSCI EAFE ETF(BATS:HEFA): 달러 강세 시기에 투자자들은 통화 헤지된 국제 펀드에 주목할 수 있다. HEFA는 유럽, 오스트랄라시아, 극동 지역의 선진국 시장에 대한 익스포저를 제공하면서 동시에 통화 리스크를 완화한다. 운용보수는 0.38%다.

도널드 트럼프 대통령의 최근 관세 부과 발표로 글로벌 무역 긴장이 다시 고조되면서 시장 불확실성이 커졌고, 이는 전형적으로 달러에 유리하게 작용한다. 1월 30일 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다에 대한 25% 관세(현재는 유예된 상태)와 2월 4일부터 모든 중국 수입품에 대한 10% 관세를 포함한 새로운 관세를 발표했다.

중국은 미국 상품에 대한 표적 관세로 대응했고 알파벳(NASDAQ:GOOGL) 같은 기업들에 잠재적 제재에 대한 경고를 발표했다. 캐나다 역시 미국에 대한 보복 관세로 대응했다. 이러한 무역 정책으로 인한 불확실성으로 투자자들이 안전자산을 찾으면서 달러 수요가 증가하고 있다.

1월 연방준비제도(Fed) 회의에서는 금리를 4.25%~4.5%로 동결하며 인플레이션 우려가 지속되는 상황에서 신중한 접근을 강조했다. 당장의 금리 인하 계획이 없고 관세가 수입품에 대한 세금으로 작용해 인플레이션 압력이 여전히 우려되는 상황에서 Fed는 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 수 있다. 비둘기파적이지 않은 Fed는 일반적으로 달러에 긍정적이다. 높은 금리는 외국 투자자들에게 미국 자산을 더 매력적으로 만들기 때문이다.

한편, 노동시장 데이터는 경제가 여전히 안정적인 기반을 유지하고 있음을 시사한다. 1월 고용 증가세는 다소 둔화되었지만, 실업률은 4.0%로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.

임금 상승세가 강세를 유지하며 소비 지출을 뒷받침하고 있고, 이는 Fed가 2025년 6월 이전에 서둘러 금리를 인하하지 않을 것이라는 예상을 강화하고 있다.

LPL 파이낸셜의 수석 이코노미스트인 제프리 로치는 비즈니스 스탠다드 보도에 따르면 "4%의 실업률은 매우 낮은 수준으로 간주되며, 이는 Fed가 단기적으로 연방기금금리를 변경하지 않을 이유를 제공한다"고 말했다.

스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스는 2025년 1분기까지 미 달러가 강세를 유지할 것으로 예상한다. 이는 강한 경제 성장, 금리 상승, 무역 긴장 속 안전자산으로서의 매력 등에 기인한다.

그러나 4분기 강한 상승 이후 롱 달러 포지션이 과도하게 늘어난 상황에서 향후 1~2개월 동안 이익 실현으로 인한 소폭의 조정 가능성도 있다.

느린 입법 과정으로 인해 트럼프의 일부 성장 촉진 정책에 대한 낙관론이 약화될 수 있지만, 큰 폭의 경제 둔화가 없는 한 달러의 하락은 일시적이고 제한적일 것으로 예상된다.