JP모건 `델 테크놀로지스, AI 서버 시장 최선호주 유지`

미국 서버 기업들의 주가를 견인했던 AI 서버 붐이 약화되면서 투자심리가 악화되고 있다.
JP모건의 사믹 차터지 애널리스트는 델 테크놀로지스와 휴렛패커드엔터프라이즈(HPE)가 단기적으로 어려움에 직면할 것으로 전망했다. 다만 AI 시장 재편 국면에서 델을 더 나은 투자처로 제시했다.

AI 서버 열기 식어
수개월간 황금알을 낳는 거위로 여겨졌던 AI 서버 시장에 대한 우려가 커지고 있다. 차터지 애널리스트는 4가지 주요 문제점을 지적했다.
고급 AI 컴퓨팅 구성에 따른 수익성 압박HPE와 레노버의 시장 진입으로 경쟁 심화엔비디아 블랙웰 공급 제약딥시크의 최근 혁신으로 AI 학습 강도에 대한 의구심 제기
이러한 우려로 델의 주가는 연초 대비 8% 하락했으며, 최근 고점 대비 26% 급락했다. 반면 HPE는 보합세를 유지했다.
AI 붐의 초기 수혜주였던 슈퍼마이크로컴퓨터는 연초 대비 19% 상승했으나, 공급망과 경쟁 압박에 직면해 있다.

델, AI 기대감 꺾였으나 전반적 회복세 기대
AI 서버 매출 기............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................