알파벳 주가, 약세 속 반등 가능성 주목

도널드 트럼프 전 대통령이 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장을 강하게 비판하면서 시장이 불안한 가운데 기술주 대장주 알파벳(NASDAQ:GOOG, GOOGL)도 하락세를 보이고 있다.

하지만 과감한 투자자들에게는 단기 수익을 거둘 기회가 있을 수 있다.

최근 시장의 불안감을 간과할 수는 없다. 트럼프는 트루스소셜에서 파월 의장에 대한 부정적 의견을 표명했다.

트럼프는 "제롬 파월은 항상 늦고 잘못된 결정을 내린다. 그의 해임은 빠를수록 좋다"고 말했다.

트럼프는 2017년 파월을 Fed 의장으로 지명했다. 조 바이든 대통령은 2022년 파월을 4년 임기의 연임 의장으로 임명했다. 미국 대통령은 Fed 의장의 임기가 끝나기 전에 해임할 법적 권한이 없으며, 파월의 임기는 2026년 5월까지다.

핵심 쟁점은 기준금리다. 트럼프는 유가 하락과 인플레이션 우려 완화에도 불구하고 금리를 인하하지 않는다며 파월을 비난했다. 트럼프는 조르자 멜로니 이탈리아 총리와의 공개 석상에서 "원한다면 파월을 매우 빨리 해임할 수 있다"고 말하며 갈등을 더욱 부추겼다.

정치적 드라마는 더 심각한 우려를 부각시킨다. 주요 경제 파트너들에 대한 관세 등 백악관의 경제 정책이 올해 안에 경기침체를 초래할 수 있다는 것이다. 광고 수익에 크게 의존하는 알파벳과 같은 기업에게 경기 하락은 문제가 될 수 있어 주가 변동성이 커지고 있다.

광범위한 우려에도 불구하고, 경영진은 목요일 장 마감 후 실적 발표를 통해 상황을 긍정적으로 전환할 기회를 가질 수 있다. 인공지능의 광범위한 통합이 투자자들의 관심을 끌 수 있는 분야다. 비용 절감과 참여도 향상을 위해 제품 전반에 AI를 탑재하고, 검색 플랫폼에서 생성형 AI 수익화를 추진하는 등의 노력이 회사의 방향을 바로잡는데 도움이 될 수 있다.

트럼프는 관세를 무역 협상 승리의 핵심으로 보고 선거 운동 과정에서 자주 언급했다. 주식 거래 관점에서 알파벳에 대한 주요 시사점은 이것이다: 알파벳은 승자이며, 승자는 오래 약세를 보이지 않는다.

연초 대비 22% 하락과 같은 지표로 인해 비관론이 담론을 지배하기 쉽다. 이러한 경향의 일부 이유는 기술적 또는 기본적 분석과 같은 전통적 분석이 구조화된 방식과 관련이 있다. 구체적으로, 표준 방법론은 연속 시간 신호 처리 프레임워크에 의존한다. 이는 '좋은' 주가나 '나쁜' 매출이라는 것이 없다는 복잡한 설명 방식이다.

대신 주가나 매출과 같은 지표는 스칼라 현실을 나타낸다: 있는 그대로다. 문제는 많은 이들이 '좋다'는 것이 정확히 무엇인지 정의하지 않은 채 연속적인 신호에서 '매수하기 좋은 시점'과 같은 이산적 결론을 도출하는 함정에 빠진다는 것이다.

이러한 딜레마를 해결하기 위해 투자자들은 추상화라는 프로세스를 활용할 수 있다. 이는 본질적으로 연속적 사건을 이산적 사건으로 압축하여 이산적 결론을 위한 이산 사건 분석을 생성하는 것이다. 개인적으로 알파벳 주식에 대한 수정된 1차 마르코프 체인 모델을 계산하기 위해 준이진 압축을 적용했다.

지난 2개월 동안 주가가 총체적으로(반드시 순서대로는 아님) '2-8' 시퀀스를 보였다는 점에 주목했다: 2주 상승, 8주 하락. 2-8 시퀀스는 지난 10년간 단 4번만 나타난 희귀한 패턴이다. 주목할 만한 점은 4번 중 3번의 경우에서 2-8 신호가 나타난 후 첫 2주 이내에 알파벳 주가가 급격히 상승했다는 것이다.

다른 상황이라면 이러한 평가를 통계적으로 취약하다고 볼 수 있다. 하지만 주가 움직임은 인간의 감정을 지배하는 경향이 있어, 이러한 잠재적 상승 전환에 신뢰성을 부여할 수 있다.

강세 반전 가능성과 실적 발표를 앞두고 과감한 트레이더들은 헤지된 베팅 대신 외가격(OTM) 베팅을 고려할 수 있다. 모든 좋은 쿼터백은 롱패스를 던질 타이밍을 알고 있으며, 지금이 바로 그런 순간일 수 있다.

현재 합리성의 경계에 닿는 가장 저렴한 수직 스프레드는 5월 2일 만기 157.50/160 불 콜 스프레드다. 이 거래는 157.50달러 콜을 매수(호가 265달러)하고 동시에 160달러 콜을 매도(매도호가 193달러)하는 것으로, 순비용은 72달러이며 이는 거래에서 잃을 수 있는 최대 금액이다.

만약 GOOG 주가가 만기일에 160달러 숏 스트라이크 가격을 돌파하면 최대 수익은 178달러로 247% 이상의 수익률이 된다.

이는 위험이 제한된 고수익 추구형 거래다. 이 거래의 근거는 2-8 시퀀스가 나타날 때 75%의 확률로 2주 후 중간 수익률(상승 경로 기준)이 13.15%라는 것이다. 우연히도 실적 발표 시기가 알파벳 주식에 특별한 일이 일어날 수 있다는 추측을 느슨하게 뒷받침한다.