연준, 올해 4차례 금리인하 전망에도 `마지막까지 버틸 것`

수요일 연방준비제도(Fed)가 금리인하 압박에도 불구하고 기준금리를 4.25%-4.5% 수준으로 동결했다. 한 전문가는 연준이 다른 중앙은행들 중 가장 마지막에 금리를 인하할 것으로 전망하면서도, 올해 4차례 인하가 있을 것으로 예상했다.

주요 내용
나벨리에앤어소시에이츠의 회장이자 설립자인 루이스 나벨리에는 '영국은행과 유럽중앙은행이 계속해서 금리를 인하할 것이므로, 우리는 여전히 글로벌 금리 하락 국면에 있다'고 밝혔다.

이는 목요일 영국은행이 시장의 예상대로 기준금리를 4.25%로 인하한 것과 맥을 같이한다.

그는 다른 중앙은행들이 금리를 인하하면서 '미국의 금리가 다른 국가들보다 높아 자금이 미국으로 유입될 것'이라고 설명했다.

'연준이 가장 마지막에 금리를 인하겠지만, 나는 여전히 올해 4차례 인하해야 한다고 생각한다'고 그는 덧붙였다.

나벨리에는 미중 무역갈등과 관련해 긍정적인 진전도 강조했다. 그는 중국이 최근 약 400억 달러 규모의 미국산 제품 131개 품목에 대해 관세를 면제했다고 지적했다.

나벨리에는 이를 무역분쟁의 '해빙' 조짐으로 해석했으며, 이는 이번 주말 스위스에서 열리는 스콧 베센트 미 재무장관과 중국 무역협상단의 회담으로 뒷받침된다고 밝혔다.

그는 '자동차에 대한 관세와 다른 국가들에 대한 상호 관세가 있지만, 대부분의 국가들이 무역장벽을 낮추고 미국 상품 구매를 약속할 것이기 때문에 대부분의 상호 관세는 실행되지 않을 것'이라고 설명했다.

시장 영향
저명한 경제학자인 모하메드 엘 에리안은 X(구 트위터)를 통해 연준의 성명이 '스태그플레이션 가능성이 높아졌다'고 언급하며, 인플레이션과 실업률이 모두 상승할 위험이 커졌음을 시사했다.

한편 야르데니리서치의 에드 야르데니는 스태그플레이션에 대해 '우리는 경제가 회복력을 유지할 것으로 예상했다. 여전히 그렇게 생각하지만, 트럼프의 관세 혼란(TTT)이 경제의 회복력을 시험하고 있다. 경제성장은 둔화되고 인플레이션은 상승할 것이다. 단기 스태그플레이션이 발생할 가능성이 높다'고 말했다.

S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)는 목요일 장 전 거래에서 상승했다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 1.00% 상승한 566.78달러, QQQ는 1.31% 상승한 489.61달러를 기록했다.

수요일 거래 이후 S&P 500 지수는 2월 19일 기록한 최고치 6,147.43포인트 대비 8.34% 하락에 그쳐 조정 구간에서 벗어났다. 다우존스 지수는 52주 최고치인 45,073.63포인트 대비 8.78% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 이전 최고치인 22,222.61포인트 대비 10.6% 하락했다.