AMD 2분기 실적 발표 `중대 분수령` 될 것...트루이스트증권

트루이스트증권의 톱 애널리스트 윌리엄 스타인은 AMD의 2분기 실적이 주가의 '중대한 분수령'이 될 것으로 전망했다. 다만 현재의 불확실성을 감안할 때 2분기 실적이 긍정적 또는 부정적 촉매가 될지는 판단하기 어렵다고 밝혔다. 스타인은 AMD에 대해 목표주가 111달러와 함께 '보유' 의견을 유지했다. AMD 주가는 새로운 AI(인공지능) 칩과 데이터센터 GPU(그래픽처리장치) 매출 성장에 대한 낙관론에 힘입어 지난 한 달간 16% 상승했다.

AMD는 8월 5일 2분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 AMD가 주당순이익(EPS) 0.49달러를 기록해 전년 동기 대비 29% 감소할 것으로 예상하고 있다. 매출은 27% 증가한 74억1000만 달러에 이를 것으로 전망된다.

최근 열린 어드밴싱 AI 행사에서 AMD는 새로운 AI GPU(MI350, MI400 등)를 공개했다. 이는 엔비디아(NVDA)와의 AI 경쟁에서 크게 뒤처졌다는 투자자들의 우려를 해소하는 계기가 됐다.

스타인은 AMD의 데이터센터 GPU 사업 전망을 둘러싼 논란을 지적했다. 그는 AMD가 데이터센터 GPU 제품을 출시하고 매출을 늘릴 수 있느냐가 아니라, 고객사들이 단순히 엔비디아와의 경쟁을 유도하고 가격 견제를 위해 AMD의 GPU를 구매하는지, 아니면 실제로 AMD의 기술을 선호해서인지가 핵심 쟁점이라고 분석했다.

AMD의 차세대 데이터센터 GPU가 아마존(AMZN)의 AWS(아마존웹서비스)에 채택될지를 두고 제기된 논란에 대해 스타인은 경영진과의 논의를 토대로, 일부 고객사가 자사 행사에서 공급업체 관계를 직접 발표하기를 선호하기 때문에 AMD의 고객사 로고가 등장했다가 사라진 것이라고 설명했다. 스타인은 또한 업계 관계자들이 언급한 상당 규모의 재고 축적에 대해서는 설명하기 어렵다고 덧붙였다. 전반적으로 그는 현재의 불확실성 속에서 AMD 주식에 대해 중립적인 입장을 유지했다.

스타인은 팁랭크스에 등록된 9,700명 이상의 애널리스트 중 5위를 기록했으며, 1년 기준 77%의 성공률과 평균 32.2%의 수익률을 보이고 있다.

시티의 크리스토퍼 대널리 애널리스트는 반도체 업종의 2분기 실적 전망과 함께 월요일 AMD의 목표주가를 120달러에서 145달러로 상향 조정하면서도 '보유' 의견을 유지했다. 5성급 애널리스트인 대널리는 관세가 업종 둔화를 촉발할 것이라는 이전 가정이 현실화되지 않은 것으로 보인다며 전망치를 상향했다. 그는 강한 수요와 재고 보충에 힘입어 업종 전망이 개선될 것으로 예상했다.

월가는 AMD에 대해 매수 24건, 보유 10건으로 '매수 우위' 의견을 제시하고 있다. AMD의 평균 목표주가는 133.62달러로, 현 주가 수준이 적정하다고 평가하고 있다.