코노코필립스, 전기차 세제혜택 폐지로 반전 기회 잡나

도널드 트럼프 전 대통령의 '빅 뷰티풀 법안' 지지자들이 또 하나의 정치적 승리를 자축하는 가운데, 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)의 창업자 제프 베이조스는 웃지 못할 처지에 놓였다. 새 법안이 전기차 구매 세제 혜택을 제한하면서 베이조스의 시장 진출 야망에 제동이 걸린 것이다. 반면 석유기업 코노코필립스(NYSE:COP)는 뜻밖의 기회를 맞이했다.

의회와 트럼프가 통과시킨 이 법안으로 7,500달러의 전기차 세액공제가 수개월 내 종료된다. 이는 전통적인 내연기관 자동차에서 전기차로 전환을 고려하던 소비자들의 주요 인센티브가 사라지는 것을 의미한다. 이는 베이조스가 투자한 슬레이트 오토에 큰 영향을 미칠 전망이다.

슬레이트 오토의 주력 제품은 SUV로 변형 가능한 맞춤형 전기 픽업트럭이다. 이 차량은 기본 사양만 갖추고 있어 운전자가 선호도에 따라 커스터마이징할 수 있다는 것이 특징이다.

특히 이 트럭은 연방 세액공제를 포함해 2만 달러 미만의 시작가로, 최종 가격이 2만5천 달러 선에 책정될 예정이었다. 하지만 새 법안으로 인해 인기 옵션을 포함한 실제 판매가는 3만~4만 달러 선으로 상승할 것으로 예상된다.

이 가격대에서는 가장 저렴한 전기차 제조사의 제품조차 기존 자동차 업체들의 제품과 비교해 비싸게 느껴질 수 있다. 많은 소비자들이 여전히 경제적 어려움을 겪는 상황에서 세제 혜택 없이는 전기차로의 전환을 정당화하기 어려워졌다. 결과적으로 원유 기업들이 수혜를 입게 되면서 COP 주식이 근본적으로 매력적인 투자처로 부상했다.

COP 주식의 통계적 분석

코노코필립스와 같은 석유 업계 대기업들의 기본적 투자 매력도가 상승했지만, 이것만으로는 COP 주식 거래에 대한 가이드라인을 제시할 수 없다. 특히 옵션 트레이더들은 목표 자산의 규모뿐만 아니라 시간적 요소도 고려한 투자 전략이 필요하다. 이를 위해서는 통계적 분석이 요구된다.

지난 2개월간 COP 주식은 '4-6-U' 시퀀스를 보여주고 있다. 이는 10주 동안 4주는 상승, 6주는 하락했으나 전체적으로는 상승 추세를 보인다는 의미다. 특이하게도 하락 세션이 상승 세션보다 많음에도 전반적인 궤적은 상승세다. 2019년 1월 이후 이러한 패턴은 단 9번만 발생했다.

시장이 완전히 무작위적이라면 다음 주의 상승 확률은 50% 정도여야 하지만, 실제로는 66.67%의 상승 확률을 보이며 중간 수익률은 4.71%다. 표본 크기가 매우 작긴 하지만, 다양한 상승과 하락 빈도의 조합에 따라 크게 다른 확률이 나타난다.

COP 주식의 경우, 4-6-U 시퀀스는 강세 투자자들에게 더 나은 결과를 가져다주는 경향이 있다. 따라서 과감한 옵션 트레이더들은 이러한 패턴을 활용할 수 있다.

공격적 투자자를 위한 전략

높은 위험을 감수할 수 있는 투자자들에게 8월 1일 만기의 95/99 불 콜 스프레드가 매력적일 수 있다. 이는 95달러 콜옵션을 매수하고 동시에 99달러 콜옵션을 매도하는 거래로, 순비용은 167달러(최대 손실액)다. 만기일에 COP 주가가 매도 행사가(99달러)를 상회하면 최대 233달러의 수익을 얻을 수 있으며, 이는 약 140%의 수익률이다.

4-6-U 시퀀스에 대한 중간 상승 반응을 고려하면, COP 주식은 1~2주 내에 99달러 수준을 넘어설 수 있다. 따라서 8월 1일 만기일은 예상치 못한 변동성에 대비한 추가 시간 여유를 제공한다.

또한 2019년 1월 이후 COP 주식이 임의의 주간에 수익을 낼 기본 확률이 52.2%라는 점에서 위 거래는 매력적이다. 따라서 이러한 정량적 신호는 데빗 기반 전략의 동기를 부여한다.