어도비, AI 전략 리스크에 월가서 투자의견 하향

어도비(ADBE)가 AI 시대 경쟁력 유지 능력에 대한 의구심 속에 월가의 압박을 받고 있다. 웨드부시의 대니얼 아이브스 애널리스트는 어도비를 자신의 영향력 있는 AI 30 종목 리스트에서 제외하며 AI 도구가 주도하는 시장에서 어도비의 역할에 대한 우려를 표명했다. 여기에 멜리우스리서치의 벤 레이체스는 투자의견을 매도로 하향하고 목표가를 310달러로 제시했는데, 이는 현재 주가 대비 14% 하락을 의미한다. 레이체스는 투자자들이 마이크로소프트(MSFT)와 오라클(ORCL) 같은 '인프라 승자'에서 더 나은 투자기회를 찾을 수 있다고 주장했다.

반면 골드만삭스와 모건스탠리는 매수 의견을 유지하며 각각 570달러와 510달러의 낙관적인 목표가를 제시했다. 한편 어도비 주가는 연초 대비 18% 이상 하락했으나, 금요일에는 2.45% 상승했다.

실적 호조에도 AI 전략에 대한 엇갈린 시각

어도비의 AI 전략에 대해 증권가의 의견이 엇갈리고 있다. 파이어플라이 AI와 아크로뱃 스튜디오 같은 신규 기능은 사용자들을 플랫폼 내에 유지하기 위한 것이며, 어도비는 월 9.99달러부터 시작하는 독립형 파이어플라이 요금제를 출시했다. 하지만 일부에서는 무료 또는 저가의 AI 도구들이 구독 모델을 위협할 수 있다고 우려한다. 저작권 문제와 예상보다 더딘 AI 기능의 수익화도 불확실성을 가중시키고 있다.

재무실적은 여전히 견조하다. 어도비는 2분기에 전년 대비 11% 증가한 58.7억 달러의 매출을 기록했다. 실적은 예상치를 상회했으며, 회사는 연간 매출 전망치를 235억~236억 달러로 상향 조정했다. 디지털 미디어 부문의 성장에 힘입어 연간 반복 매출은 180.9억 달러에 달했다. 또한 21.9억 달러의 견조한 현금흐름을 기록했다. 현재 어도비는 크리에이티브 소프트웨어 시장에서 강세를 보이고 있지만, 향후 성장은 AI 전략의 성공적인 실행 여부에 달려있다.

투자의견 및 목표가

엇갈린 시각에도 불구하고 어도비는 29명의 애널리스트 의견을 종합한 결과 '매수' 의견을 받고 있다. 평균 목표주가는 479.46달러로, 현재 주가 대비 33.14%의 상승여력을 시사한다.