우버, 예상 뛰어넘는 실적...증권가 `소비 둔화 징후 없어`

우버 테크놀로지스(Uber Technologies Inc, NYSE:UBER) 주가가 수요일 상승세를 보였다. 이는 회사가 인상적인 2분기 실적을 발표한 데 따른 것이다.

이번 실적 발표는 흥미진진한 실적 시즌 중에 이뤄졌다. 다음은 주요 애널리스트들의 분석이다.

뱅크오브아메리카증권의 저스틴 포스트(Justin Post) 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표가를 87달러에서 88달러로 상향 조정했다.

골드만삭스의 에릭 셰리던(Eric Sheridan) 애널리스트는 매수 등급을 유지하고 목표가를 85달러에서 90달러로 올렸다.

트루이스트증권의 유세프 스콸리(Youssef Squali) 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표가를 86달러에서 88달러로 상향 조정했다.

JMP증권의 앤드류 분(Andrew Boone) 애널리스트는 시장수익률 상회 등급을 재확인하고 목표가를 75달러에서 80달러로 올렸다.

JP모건의 더그 안무스(Doug Anmuth) 애널리스트는 비중확대 등급과 95달러의 목표가를 재확인했다.

RBC캐피털마켓의 브래드 에릭슨(Brad Erickson) 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 80달러의 목표가를 유지했다.

BMO캐피털마켓의 브라이언 피츠(Brian Pitz) 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 92달러의 목표가를 재확인했다.

뱅크오브아메리카증권: 우버 테크놀로지스는 2분기 매출 107억 달러, EBITDA 15.7억 달러를 기록해 각각 105.3억 달러와 15억 달러였던 컨센서스를 상회했다고 포스트 애널리스트는 보고서에서 밝혔다. 그는 "큰 환율 역풍에도 불구하고" 이러한 실적을 달성했다고 덧붙였다. 총 예약액은 400억 달러로 시장 예상을 1% 상회했다.

경영진이 제시한 3분기 총 예약액 가이던스 402.5억-417.5억 달러의 중간값은 시장 예상치인 413억 달러를 소폭 하회했지만, "조정된 통화 기준 20.5% 성장 전망은 비교 기준을 감안하면 긍정적"이라고 애널리스트는 평가했다. 그는 또한 "수익성이 주목할 만한 점이었다. 우버의 EBITDA 가이던스 15.8억-16.8억 달러의 중간값이 16.25억 달러로 시장 예상을 소폭 상회해 전년 대비 9% 이상의 증분 마진이 지속될 것임을 시사한다"고 덧붙였다.

골드만삭스: 셰리던 애널리스트는 우버가 "강력한 영업 실적"을 보고했다며, 예상을 뛰어넘는 총 예약액을 기록했고 경영진은 "대부분의 주요 시장에서 카테고리 포지션이 지속적으로 개선되고 있다"고 강조했다고 전했다.

거시 경제 환경과 관련해 경영진은 우버 소비자들이 건전하다고 언급했으며, "강력한 유닛 및 빈도 성장, 여러 제품의 채택 증가, 건전한 멤버십 채택/성장"을 강조했다고 애널리스트는 말했다. 자율주행차의 미래에 대해 경영진은 우버의 모빌리티 규모가 "향후 몇 년 내에 더 넓은 자율주행차 산업의 파트너가 될 수 있는 위치에 있다"고 강조했다.

트루이스트증권: 스콸리 애널리스트는 예상을 상회하는 2분기 실적과 3분기 가이던스가 "탄력적인 소비자, 모빌리티와 배달 서비스 모두에 걸친 고착성 있는 제품들, 그리고 운영 효율성에 힘입어 모빌리티와 배달 수요가 계속 개선되고 있음을 보여준다"고 말했다. 회사는 사상 최고 수준의 잉여현금흐름과 마진을 기록했다.

애널리스트는 "배달과 모빌리티 사용 사례의 성장, 우버 원(Uber One), 그리고 운전자 공급이 더 높은 월간 활성 플랫폼 소비자(MAPC)와 주문 빈도를 가져오고 있으며, 2026년까지 최소 중간 10%대의 총 예약액 연평균 성장률과 강력한 마진 상승을 유지할 것"이라고 전망했다.

JMP증권: 분 애널리스트는 우버가 예상을 뛰어넘는 실적을 보고하고 전망을 상향 조정했다고 말했다. 회사의 총 예약액은 컨센서스를 상회했고 EBITDA는 가이던스 상단을 약 3% 초과했다고 분 애널리스트는 전했다. 회사는 3분기 예약액과 EBITDA 가이던스를 컨센서스보다 높게 제시했다.

애널리스트는 "우버는 거시 경제 환경의 영향을 받지 않고 있으며, 모든 주요 시장에서 전년 대비 점유율이 증가했다고 믿고 있다"고 썼다. 그는 또한 모빌리티와 배달의 규모가 "수년간의 높은 성장"을 뒷받침할 수 있을 것이라고 덧붙였다.

JP모건: 안무스 애널리스트는 우버가 12분기 연속 가이던스 상단에서 실적을 발표했다고 전했다. 총 예약액은 컨센서스를 소폭 상회했고 경영진은 통화 불변 기준으로 전년 대비 18%-23% 성장을 예상했다.

애널리스트는 "우리는 전망이 대체로 예상에 부합하거나 그 이상이었다고 생각하며, 총 예약액 가이던스 402.5억-417.5억 달러에는 400bp의 환율 역풍이 포함되어 있다"고 썼다. 그는 또한 "전반적으로 우버는 모빌리티나 배달에서 소비자 약세의 징후를 보지 못하고 있다"고 덧붙였다.

RBC캐피털마켓: 에릭슨 애널리스트는 우버의 소비자가 "라이드헤일링이나 배달에서 약화의 징후를 보이지 않고 있다"고 말했다. 그는 경영진의 예상보다 높은 EBITDA 가이던스가 "반가운 놀라움이며 최근 투자자들의 주요 우려 사항을 해소하는 데 도움이 된다"고 덧붙였다.

애널리스트는 우버가 가격을 낮추기 위해 새로운 라이드 타입을 추가하면서 "멀티 플랫폼 고객의 비중이 증가하는" 건전한 구독 성장을 목격했다고 썼다. 그는 또한 배달 서비스가 상위 10개 시장 각각에서 점유율을 확대했다고 덧붙였다.

BMO캐피털마켓: 피츠 애널리스트는 우버의 2분기 모빌리티 예약이 27%로 가속화되었으며, 회사가 "각 모빌리티 국가에서 20% 미만의 침투율을 보이고 있어" 앞으로도 지속적인 채택이 예상된다고 말했다. 배달 서비스의 가맹점 성장은 대형 체인과 중소기업 모두에서 매력적이었다.

애널리스트는 "플랫폼 외 운전자 수입 잠재력 감소로 공급이 증가하고 소비자 가격이 하락할 수 있다"고 말했다. 그는 또한 "우버-인스타카트 파트너십이 긍정적인 초기 신호를 보이고 있으며, 평균 장바구니 크기가 기존 우버 잇츠 주문보다 20% 더 크다"고 덧붙였다.

우버 주가 동향: 수요일 발행 시점 기준 우버 테크놀로지스 주가는 1.05% 상승한 65.54달러를 기록했다.