엔비디아, 언제 재매수할까... 밸류에이션? 주가 움직임? 아니면 둘 다?

엔비디아 주가 하락세

이달 초 우리는 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 매도 시점에 대해 살펴봤다.

엔비디아 주가가 최근 하락했다...

시장 관찰자들은 이에 대해 몇 가지 다른 설명을 제시하고 있다:

· 금리 인하를 앞두고 대형주에서 소형주로의 시장 로테이션
· 트럼프의 관세 부과 가능성과 수출 규제가 칩메이커들에 미칠 영향에 대한 우려
· "AI 버블이 터졌나"에 대한 의문

세 번째 설명에 대해서는 회의적이지만, 지금은 이 세 가지 모두를 '어려운 문제'로 치워두고 매수와 매도 시점에 집중해보자. 먼저 매도 로직을 간단히 정리한 뒤, 엔비디아를 다시 매수하는 것이 언제 합리적일지 살펴보겠다.

엔비디아 매도

이전 글에서 나는 엔비디아 매도 시점을 어떻게 결정했는지, 주식과 옵션 거래의 구체적인 예를 들어 설명했다:

매도 시점: 밸류에이션 vs 주가 움직임

매도 시점을 결정하는 한 가지 방법은 위에서 본 PEG 비율 같은 밸류에이션 지표를 사용하는 것이다. 그러나 이 방법의 단점은 주식이 수년간 고평가 상태로 거래될 수 있어 많은 수익을 놓칠 수 있다는 점이다. 우리 트레이딩 서브스택에서 사용하는 방법은 주가 움직임을 따르는 것이다. 다음은 내가 직접 엔비디아를 거래한 구체적인 예시다.

엔비디아 주식 거래

나는 트레이딩 서브스택의 핵심 전략의 일환으로 엔비디아를 매수했다. 이 전략은 포트폴리오 아머의 상위 10개 종목에 균등한 금액을 투자하고, 15~20%의 trailing stop을 설정한 뒤, 청산될 때마다 새로운 상위 10위 종목으로 교체하는 것이다. 이 방법을 사용해 2023년 2월 엔비디아를 매수했고 지난 4월에 약 13개월 만에 259%의 수익을 내며 청산했다(엔비디아는 지난 8년간 여러 차례 우리 상위 10위 안에 들었다).

· 엔비디아(NVDA 0.00%↑). 2023년 2월 24일 230달러에 매수; 2024년 4월 18일 825.06달러에 청산. 수익: 259%.

엔비디아 옵션 거래

주식과 옵션의 한 가지 차이점은 옵션은 만료된다는 것이다. 따라서 '다이아몬드 핸즈'를 유지할 여지가 없다: 만료 전에 매도하거나 행사하지 않으면 옵션은 무가치하게 만료된다. 우리 트레이딩 서브스택에서 하는 대부분의 옵션 거래는 최대 가능 손익이 미리 정해진 스프레드다. 이런 경우 스프레드의 약 95%에서 청산하는 GTC 주문을 넣고, 필요하다면 만기일이 다가올수록 가격을 낮춘다. 다음은 내가 이 방법으로 엔비디아 옵션을 거래한 몇 가지 예시다.

· 엔비디아(NVDA 6.15%↑) 콜 스프레드. 2024년 2월 20일 순비용 2.10달러에 진입; 2024년 2월 22일 순이익 4.74달러에 청산. 수익: 126%.

· 엔비디아(NVDA 0.00%↑) 콜 스프레드. 2024년 5월 21일 순비용 3달러에 진입; 2024년 5월 23일 순이익 9.45달러에 청산. 수익: 215%.

이 둘 다 실적 발표 관련 거래였다. 첫 번째 거래의 행사가 스프레드는 5달러였고, 두 번째는 10달러였다. 두 번째 거래는 내가 옵션 스프레드에서 약 200%의 수익을 목표로 하기 시작한 이후에 했던 거래다.

엔비디아 주식 재매수 시점

다음에 내 10개 핵심 전략 종목 중 하나가 청산되고, 그 시점에 엔비디아가 포트폴리오 아머의 현재 상위 10위 안에 들어 있다면 2023년 2월에 했던 것처럼 다시 매수할 것이다. 15~20%의 trailing stop을 설정하고 그대로 둘 것이다. 아주 간단하다.

엔비디아에 대한 강세 옵션 거래 재개 시점

엔비디아의 밸류에이션이 약간 더 좋아지고 여전히 강한 기술적 지표를 보일 때 재진입하고 싶다. 구체적으로 살펴보자. 현재 Chartmill 데이터에 따르면 엔비디아는 세 가지 특정 지표에서 다음과 같은 수치를 보이고 있다(모두 0에서 10까지의 범위이며, 10이 가장 좋음):

· 기술적 평가: 9
· 셋업 평가: 2
· 밸류에이션 평가: 5

기술적 평가와 밸류에이션 평가는 자명하다. 셋업 평가는 단기적인 주가 안정화를 측정한다. 다음 엔비디아 강세 옵션 거래를 하기 전에 보고 싶은 수치는 다음과 같다:

· 기술적 평가: 6 이상
· 셋업 평가: 6 이상
· 밸류에이션 평가: 6 이상

엔비디아가 이 세 기준을 모두 충족할 때 알림을 받도록 설정해두었다. 그 시점에 더 자세히 살펴보고 유망해 보이면 다시 강세 베팅을 할 것이다.

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