구글 2분기 실적 발표... 생성형 AI로 검색 성장 가속화, 애널리스트들 `알파벳 주가 상승` 전망

알파벳(Alphabet Inc, 나스닥: GOOG, GOOGL) 주가가 2분기 실적 발표 후 하락했음에도 불구하고 애널리스트들은 대체로 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 여러 애널리스트들은 생성형 AI 관련 검색 부문의 강세를 강조하며 호의적인 평가를 유지했다.

실적 발표 내용:
알파벳은 화요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표했다. 회사는 847억 4200만 달러의 매출과 주당 1.89달러의 순이익을 기록해 애널리스트들의 예상을 상회했다. 총매출은 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 이는 검색 부문의 지속적인 강세와 클라우드 부문의 성장세에 힘입은 것으로 분석된다.

BMO 캐피털 마켓츠의 브라이언 피츠(Brian Pitz) 애널리스트:
- '아웃퍼폼' 등급과 222달러의 목표주가 유지
- AI 관련 기여로 검색과 클라우드 매출이 가속화되고 있다고 언급
- 검색 매출이 전분기 대비 20베이시스포인트 가속화된 점을 강조하며, 이는 광고주들이 AI 관련 광고 지출 수익률 개선을 체감하고 있음을 시사
- AI 오버뷰 제공 비용이 모델 크기가 2배로 늘었음에도 전분기와 동일한 수준을 유지한 점을 긍정적으로 평가
- "쿼리 볼륨 증가와 증분 비용 감소의 조합은 AI가 검색에 미치는 긍정적 영향이 수년간 지속될 것임을 시사한다"고 언급

RBC 캐피털 마켓츠의 브래드 에릭슨(Brad Erickson) 애널리스트:
- 생성형 검색으로 인한 쿼리 양과 질의 확대를 강조
- AI 오버뷰 박스 위아래에 광고를 배치하면 추가 상승 여력이 있을 것으로 전망
- "그러나 투자자들은 AI 관련 감가상각이 모델에 반영되기 시작하면서 3분기 마진 전망을 다소 부정적으로 받아들일 것"이라고 예상
- 2026년 실적 전망을 소폭 상향 조정하고 12개월 목표주가를 200달러에서 204달러로 인상하며 '아웃퍼폼' 등급 유지
- "검색이 계속해서 시장 예상을 상회하면서, 알파벳이 AI 승자가 될 것이라는 증거를 더 많이 제시하고 있다. 영업 레버리지 개선, 이익 복리 효과, 자본 환원 증가 등이 이를 뒷받침한다"고 언급

JMP 증권의 앤드류 분(Andrew Boone) 애널리스트:
- AI 혜택이 초기 단계라고 보고 실적 전망을 소폭 상향 조정하며 '아웃퍼폼' 등급 유지
- AI 관련 개선으로 검색 성장이 지속 가능할 것으로 전망
- 지속적인 비용 관리로 마진 확대가 이뤄질 것으로 예상
- "구글은 지난 분기 AI 오버뷰에 대한 모델 크기를 2배로 늘리면서도 지연 시간을 개선하고 AI 오버뷰당 비용을 일정하게 유지했다. 우리는 효율성 최적화로 인해 AI 컴퓨팅 비용이 계속 감소할 것으로 예상하며, 이는 구글 전반에 걸쳐 더 많은 AI 사용 사례를 가능하게 할 것"이라고 언급
- 2025년 실적 전망에 24배 멀티플을 적용해 200달러의 목표주가 제시

GOOG 주가 동향:
수요일 발표 당시 알파벳 주가는 4.52% 하락한 175.21달러에 거래되고 있었다.

알파벳은 검색, 비디오, 클라우드 등에서의 규모와 높은 수익성을 바탕으로 방대한 총 주소 가능 시장(TAM)을 보유하고 있어 긍정적인 전망이 유지되고 있다.