투자자들에게 나쁜 소식? 과거 20년간 8월과 9월이 최악의 달... 2024년은 달라질까

S&P 500과 다른 시장 지수들이 사상 최고치에 근접한 가운데 8월과 9월이 다가오고 있다. 하지만 역사적 패턴이 미래를 예측한다면 투자자들은 향후 2개월간 어려운 시기를 겪을 수 있다.

주요 동향: 7월 거래 주간이 끝나면서 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 7월 실업률 지표, 그리고 매그니피센트 7(Magnificent 7) 기업들의 실적 발표 등 여러 핵심 이벤트들이 예정되어 있다.

8월이 시작되는 목요일부터 과거 실적을 기준으로 투자자들에게 연중 최악의 2개월 구간이 시작된다.

프리덤 캐피털 마켓츠(Freedom Capital Markets)의 제이 우즈(Jay Woods) 글로벌 수석 전략가는 주간 뉴스레터에서 이 점을 언급했다.

우즈는 "목요일부터 지난 20년간 시장 실적이 가장 저조했던 8월과 9월이 시작된다"고 밝혔다.

지난 20년 동안 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)로 추적되는 S&P 500 지수는 8월과 9월 평균 0.4% 하락했다. S&P 500은 이 2개월 동안 10년은 상승, 10년은 하락해 상승과 하락 가능성이 거의 반반이었다.

S&P 500은 이 2개월 구간에서 3년 연속 하락했으며, 2020년이 8월과 9월에 마지막으로 상승한 해였다.

이는 투자자들에게 좋은 소식일 수 있다. 2024년은 2020년과 마찬가지로 대통령 선거가 있는 해이기 때문이다.

S&P 500 지수는 대통령 선거가 있는 해에 주로 상승하며, 지난 5번의 대선 해 8월과 9월 구간에서 평균 0.05% 상승했다.

이는 미미한 수익률이지만, 연중 가장 어려운 투자 기간을 넘기는 데 도움이 될 수 있는 잠재적 긍정 요인이다.

대선이 없었던 2019년에는 8월과 9월 구간에서 보합세를 보였다.

주목해야 할 이유: 이전 보고서에 따르면 1928년 이후 S&P 500에게 9월은 연중 최악의 달이었다.

1928년부터 2022년까지 S&P 500은 9월에 단 44%만 상승했다. 이 기간 동안 S&P 500의 9월 평균 수익률은 -1.2%였다.

S&P 500에게 또 다른 잠재적 긍정 요인은 대선 해라는 점 외에도 9월로 향하는 현재의 모멘텀이다. 8월 실적에 따라 다르겠지만, 9월이 시작될 때 S&P 500은 연초 대비 두 자릿수 상승률을 기록할 수 있다.

이전 보고서에 따르면, 8월까지 S&P 500이 연초 대비 10%에서 20% 상승한 해의 경우 9월 평균 상승률은 0.77%였다.

아래 벤징가 프로(Benzinga Pro) 차트는 지난 2년간의 8월과 9월 하락세를 보여준다.



2024년이 대선 해이고 S&P 500이 두 자릿수 상승률을 기록 중이라는 점을 감안하면 투자자들은 8월과 9월 기간을 플러스 수익률로 넘길 수 있을 것이다. 하지만 과거 실적을 보면 향후 2개월이 험난할 수 있음을 보여준다.

SPY 주가 동향: SPDR S&P 500 ETF Trust는 8월이 시작되기 이틀 전인 월요일 544.76달러에 마감했다. SPY는 지난 1년간 408.91달러에서 565.16달러 사이에서 거래됐으며 2024년 들어 현재까지 14.5% 상승했다.