미 중기 인플레 전망 사상 최저... 반면 가계부채 우려↑

뉴욕 연방준비은행의 7월 소비자기대조사(SCE)에 따르면 중기 인플레이션 기대치가 급격히 하락한 반면, 단기 및 장기 기대치는 안정세를 유지했다.

그러나 이번 조사에서는 가계 재정에 대한 우려가 커지고 있는 것으로 나타났다. 특히 채무 연체 위험이 증가하고 있으며, 노동시장에 대한 전망도 엇갈렸다. 응답자들은 임금 상승률이 낮아질 것으로 예상했고, 실직 시 3개월 내 새 직장을 찾을 가능성도 줄어들 것으로 내다봤다.

뉴욕 연준의 최신 소비자기대조사 주요 결과

인플레이션 기대 동향:

- 단기 및 장기 인플레이션 기대: 1년 후와 5년 후 중간값 인플레이션 기대치는 각각 3%와 2.8%로 전월과 동일한 수준을 유지했다.

- 중기 인플레이션 전망: 가장 주목할 만한 결과는 3년 후 인플레이션 기대치가 0.6%포인트 급락해 2.3%를 기록한 것이다. 이는 2013년 6월 조사 시작 이래 최저치다.

- 가스 가격 기대치는 0.8%포인트 하락한 3.5%, 식품 가격은 0.1%포인트 하락한 4.7%를 기록했다. 반면 의료비(0.2%포인트 상승해 7.6%), 대학 교육비(1.9%포인트 상승해 7.2%), 임대료(0.6%포인트 상승해 7.1%) 등 다른 비용에 대한 기대치는 상승했다.

노동시장 전망:

- 예상 임금 상승률: 향후 1년간 중간값 예상 임금 상승률은 0.3%포인트 하락한 2.7%를 기록했다. 이는 2024년 1월 이후 좁은 범위 내에서 소폭 등락을 반복하는 추세를 이어갔다.

- 실업률 전망: 향후 1년간 실업률이 상승할 평균 확률은 1.0%포인트 하락한 36.6%로, 12개월 이동 평균을 하회했다.

- 고용 안정성 및 이동성: 자발적 이직 가능성은 20.7%로 2023년 2월 이후 최고치를 기록했다. 그러나 실직 후 새 직장을 찾을 확률은 0.9%포인트 하락한 52.5%로 나타났다.

가계 재정 전망:

- 소득 및 지출: 가계 소득 증가에 대한 중간값 기대치는 3.0%로 변동 없었으며, 이는 2023년 초 이후 추세와 일치한다. 반면 가계 지출 증가 기대치는 0.2%포인트 하락한 4.9%로 2021년 4월 이후 최저치를 기록했다.

- 신용 접근성 및 부채 상환: 신용 접근성에 대한 인식은 악화됐으며, 1년 전과 비교해 더 많은 가구가 어려움을 겪고 있다고 응답했다. 반면 미래의 신용 조건에 대한 기대는 소폭 개선됐다. 최소 부채 상환을 못할 확률은 1%포인트 상승한 13.3%로 2020년 4월 이후 최고치를 기록했으며, 특히 저소득층과 저학력 응답자들 사이에서 두드러졌다.

- 금리 및 주식시장 전망: 1년 후 저축 계좌의 금리가 더 높아질 것이라는 평균 인식 확률은 0.2%포인트 소폭 하락한 25.1%를 기록했다. 주식시장에 대한 전망은 소폭 개선돼 응답자의 39.3%가 향후 12개월 내 미국 주가가 상승할 것으로 예상했다.

- 작년 대비 재정 상황: 더 많은 가구가 1년 전과 비교해 재정 상황이 개선됐다고 응답했다. 그러나 미래에 대한 기대는 덜 낙관적이었으며, 향후 1년간 재정 상황이 악화될 것으로 예상하는 가구의 비중이 증가했다.

시장 반응

미국 주식은 초반의 상승세를 반납했다. 오전 11시 25분 현재 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)로 추적되는 S&P 500 지수는 0.1% 하락해 마이너스 영역으로 진입했다.

Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)로 대표되는 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 보합세를 보였고, iShares Russell 2000 ETF(NASDAQ:IWM)에 반영된 소형주는 1% 이상 하락했다.

SPDR Gold Trust(NYSE:GLD)로 추적되는 금에 대한 수요는 증가해 온스당 2,458달러로 1.1% 상승했다.

국채 역시 상승세를 보여 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT)가 0.3% 올랐다.