AMD 실적, 엔비디아 소프트웨어 파워 입증... ADP 고용 지표 예상 뛰어넘어

오늘 알아야 할 주요 내용은 다음과 같다.

강한 ADP 고용 지표



어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 주가 차트를 보면:

· 이 기사는 개별 종목이 아닌 전체적인 그림에 관한 것이다. AMD 주식 차트는 요점을 설명하기 위해 사용됐다.

· 차트는 실적 발표 전 모멘텀 투자자들의 AMD 매수세를 보여준다.

· 실적 발표 시점이 표시돼 있다.

· 실적 발표 후 AMD 주가 하락을 보여준다.

· 아로라 리포트의 VUD 지표가 실적 발표 시 주황색으로 바뀌고 장 전 거래에서도 주황색을 유지하고 있다. 이는 AMD 주식의 순공급을 나타낸다.

· AMD는 컨센서스에 부합하는 실적을 발표하고 양호한 가이던스를 제시했다. 그런데 왜 주가가 하락했을까? AI GPU 가이던스에 대한 시장의 기대치가 60억 달러에 가까웠기 때문이다. AMD는 2024년 50억 달러 이상을 제시했는데, 이는 컨센서스에 부합하는 수준이었다. 우리가 계속 말해왔듯이 주가는 실제 발표 수치와 시장 기대치의 차이에 따라 움직인다.

· AMD가 시장 기대치를 충족시키지 못한 이유는 AI용 칩이 우수함에도 불구하고 엔비디아(NVDA)와 같은 소프트웨어와 전체 시스템을 갖추지 못했기 때문이다. 이는 엔비디아보다 저렴한 가격에도 불구하고 AMD의 시장을 제한한다. AMD는 최근 엔비디아를 따라잡기 위해 시스템 회사를 인수했다. 그러나 아로라 리포트의 분석에 따르면 AMD가 엔비디아를 따라잡는 데는 오랜 시간이 걸릴 것이다. 엔비디아의 CUDA는 병렬 컴퓨팅 플랫폼 및 프로그래밍 모델이다. 수천 명의 개발자들이 수년간 AI 성능을 활용하기 위해 CUDA를 사용해 왔다.

· 알파벳(GOOG)은 어제 장 마감 후 실적을 발표했다. 알파벳의 실적은 데이터 센터 성장을 보여준다. 데이터 센터 성장은 AI 성장을 의미한다. 그러나 아로라 리포트 분석에 따르면 구글이 검색 시장의 90% 이상을 차지하고 있어 GOOG 주식에 리스크가 있다. 구글이 여기서 점유율을 높이기는 어려워 보인다. 몇 퍼센트만 떨어져도 실적에 큰 타격을 줄 것이다.

· 마이크로소프트(MSFT)와 메타(META)의 실적 발표가 장 마감 후 예정돼 있다. 아로라 리포트 분석에 따르면 주가는 실적뿐만 아니라 기업들이 AI를 얼마나 잘 수익화할 수 있는지에 따라 움직일 것이다.

· 아로라 리포트는 AI가 현실이며 AI로 큰 돈을 벌 수 있다고 일찍이 언급했다. 또한 때때로 위험할 수 있으므로 깊이 있는 지식을 개발하는 것이 중요하다고 말해왔다. 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI) 사례를 통해 AI에서 모멘텀 투자자들을 따르는 것의 위험성을 보여줬다. 모두가 낙관적이고 SMCI가 120달러 이상에서 거래될 때 아로라 리포트는 SMCI의 가치가 최대 44~48달러라고 평가했다. 독립 감사인의 사임 소식에 SMCI는 현재 장 전 거래에서 약 33% 하락해 32달러 근처에서 거래되고 있다.

· 방금 발표된 GDP 데이터는 컨센서스보다 낮지만 경제가 강하다는 것을 보여준다. GDP는 후행 지표다. 아로라 리포트 시스템은 선행 지표에 초점을 맞춘다. GDP 데이터 세부 내용은 다음과 같다:
- 3분기 GDP 속보치는 2.8%로 컨센서스 3.0%를 하회
- 3분기 체인 디플레이터 속보치는 1.8%로 컨센서스 2.3%를 하회

· ADP 데이터는 강한 고용 상황을 나타낸다. ADP는 미국 최대 급여 처리 업체로 공식 고용 보고서 발표에 앞서 고용 상황을 미리 보여준다. 아로라 리포트 분석에 따르면, 만약 금요일 오전 8시 30분(ET)에 발표될 공식 고용 보고서도 강한 고용 상황을 보여준다면 다음 회의에서 연준이 금리를 인하할 확률이 낮아질 것이다.
- ADP 고용 변화는 22만 3천 명으로 컨센서스 10만 5천 명을 크게 상회

· ADP 데이터는 연준이 9월에 50bp 금리 인하 이유로 제시한 근거와 배치되는 또 하나의 데이터 포인트다. 우리가 계속 써왔듯이, 거의 모든 데이터가 금리 인하 근거와 배치되고 있다.

· 일라이 릴리(LLY)가 컨센서스를 밑도는 실적을 발표하며 큰 타격을 받았다. LLY 주가는 현재 장 전 거래에서 약 10% 하락했다. 이에 노보 노디스크(NVO) 주가도 동반 하락하고 있다. LLY와 NVO 주가는 비만 치료제에 힘입어 고공 행진을 해왔다. 참고로 LLY 주식은 아로라 리포트의 ZYX Buy Core 모델 포트폴리오에 318.45달러에 매수한 종목이다. 현재 LLY 주가는 807달러에 거래되고 있다.

· 실업 수당 청구 건수, 개인 소득 및 지출, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE가 모두 내일 오전 8시 30분(ET)에 발표될 예정이다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 아마존(AMZN), MSFT, GOOG, META에 자금 유입이 있다.

초반 거래에서 애플(AAPL), 테슬라(TSLA), NVDA에 자금 유출이 있다.

초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF(SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)에 자금 유출이 있다.

주식 시장의 모멘텀 투자자와 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 아는 것으로 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시기를 아는 것으로 더 큰 우위를 점할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(USO)다.

비트코인

비트코인(BTC)은 박스권에 갇혀 있다.

보호 밴드와 현재 취해야 할 조치

투자자들은 백미러가 아닌 앞을 내다봐야 한다.

좋은 초장기 기존 포지션은 계속 유지하는 것을 고려하라. 개인의 리스크 선호도에 따라 현금이나 국채 또는 단기 전술적 거래와 함께 단기에서 중기 헤지 및 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려하라. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 추가해 보호 밴드를 결정할 수 있다. 높은 보호 밴드는 나이 들었거나 보수적인 사람들에게 적합하다. 낮은 보호 밴드는 젊거나 공격적인 사람들에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 명시된 것보다 높아야 하지만 현금과 헤지를 합친 것보다는 상당히 낮아야 한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지로 적극적인 보호 또는 적극적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 앞으로 다가올 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기시키고 싶다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)에 대한 부분 손절매 수량 조정을 고려하라. 나머지 수량에 대해 더 넓은 손절매 설정을 고려하고 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것을 고려하라. 고베타 주식은 시장보다 더 많이 움직이는 주식이다.

전통적인 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 리스크 대비 수익은 현재 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 이들은 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에만 집중하는 것을 고려할 수 있다. 투자에 정교함을 더하고자 하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 사용하는 것을 고려할 수 있다.

아로라 리포트는 정확한 예측으로 유명하다. 아로라 리포트는 다른 누구보다 먼저 대규모 인공지능 랠리, 2023년 새로운 강세장, 2022년 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후 주가 신고점, 2020년 바이러스 하락, 16,000포인트에서 거래될 때 30,000포인트로의 다우지수 상승, 2009년 메가 강세장의 시작, 2008년 금융 위기를 정확히 예측했다. 무료 평생 Generate Wealth Newsletter 구독을 원하시면 여기를 클릭하세요.