S&P 500 ETF, 올해 24% 상승했지만 리스크 증가... `매그니피센트 7` 집중 우려

SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)가 올해 들어 24.18%의 인상적인 상승률을 기록했다. 이는 주로 '매그니피센트 7'로 불리는 대형 기술주들의 강세에 힘입은 것이다.
엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등을 포함한 이들 종목은 공격적인 멀티플 확장을 주도하며 S&P 500 지수의 주가수익비율(P/E)을 27.9배까지 끌어올렸다.
일부에서는 이를 우수한 실적 성장과 마진으로 정당화하고 있지만, 역사적으로 볼 때 이러한 수준의 지표를 유지하는 것은 쉽지 않다.

집중도와 밸류에이션의 위험성
SPY 성과의 상위 10개 종목 집중도가 현재 지수의 37.81%를 차지하고 있다는 점은 잠재적인 위험 신호다. 1957년 이후 S&P 500의 상위 10개 기업은 나머지 490개 종목보다 연간 2.4%씩 낮은 수익률을 기록했다. 만약 매그니피센트 7이 높은 성장 기대치를 유지하지 못한다면, 그 여파가 SPY의 전반적인 성과에 크게 영향을 미칠 수 ..........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................