월가, 치폴레 전망 하향...관련 ETF 투자자들 `긴장`

치폴레 멕시칸 그릴(NYSE:CMG)이 4월 23일 1분기 실적 발표를 앞두고 월가 애널리스트들의 목표주가 하향 조정으로 다시 한번 주목받고 있다. 이러한 변화는 치폴레 주주들뿐만 아니라 치폴레 주식에 상당한 비중을 투자한 ETF들에도 중요한 영향을 미칠 전망이다.

RBC캐피털마켓츠, 스티펠, 오펜하이머, 키뱅크캐피털마켓츠 등의 애널리스트들은 장기적으로는 긍정적 전망을 유지하면서도 고객 수요 감소와 하반기 성장 경로의 복잡성을 이유로 단기 전망을 하향 조정했다.

주목받는 ETF

컨슈머 디스크레셔너리 셀렉트 섹터 SPDR ETF(NYSE:XLY)

이 ETF는 가장 큰 규모의 소비재 ETF 중 하나로, 치폴레를 주요 보유종목으로 하고 있다. 이 펀드는 홈디포(NYSE:HD)와 아마존(NASDAQ:AMZN) 같은 대형 소매업체들도 포함하고 있다. 치폴레의 프리미엄 가격과 높은 성장성은 ETF에 긍정적 영향을 미쳐왔다. 하지만 애널리스트들의 목표가 하향과 단기 메뉴 실적에 대한 우려로 인해, 특히 1분기 실적이 부진하거나 가이던스가 약할 경우 ETF도 압박을 받을 수 있다.

아이쉐어즈 US 컨슈머 디스크레셔너리 ETF(NYSE:IYC)
이 ETF는 다우존스 US 소비자서비스 지수를 추종하며, 치폴레를 고성장 종목으로 보유하고 있다. 헤지펀드들이 치폴레 주식에서 이탈하는 모습을 보이면서 투자심리 변화에 취약할 수 있다. ETF의 성과는 치폴레가 다음 실적 발표에서 투자자 신뢰를 회복할 수 있느냐에 달려있다. 다만 현재 치폴레 비중을 줄여 영향은 제한적일 것으로 보인다.

어드바이저쉐어스 레스토랑 ETF(NYSE:EATZ)
레스토랑 전문 ETF로서 치폴레에 대한 노출도가 높다. 통상적으로 치폴레는 상위 5-10대 보유종목에 포함되나, 현재는 비중을 3.34%로 낮췄다. 업계 대표기업들에 대한 민감도가 높아 실적 변동에 취약하다. 한정판 치폴레 허니치킨이 충분한 고객 유입을 창출하지 못하거나 수익성 우려가 재현될 경우 단기적 역풍에 직면할 수 있다.

애널리스트들의 시각

RBC캐피털마켤츠는 치폴레의 목표주가를 70달러에서 65달러로 하향했으나 아웃퍼폼 등급은 유지했다. 로건 라이히 애널리스트는 32개 매장 점검 결과를 바탕으로 이같이 조정했다. 작년 한정판 메뉴인 알 파스토르의 호조에도 불구하고, 4월의 흥행이 3월에 비해 둔화된 것으로 나타났다. 신메뉴 출시 이후 매장 트래픽 증가율은 75%에서 68%로 하락했다.

스티펠도 목표가를 68달러에서 65달러로 낮추면서도 매수 의견을 유지했다. 단기적 이슈를 인정하면서도 운영 개선과 메뉴 개발이 2분기 성장을 견인할 것으로 기대했다.

오펜하이머는 목표가를 66달러로 낮추고 아웃퍼폼 등급을 재확인했다. 2025년 하반기에 더 나은 상황이 전개될 것으로 보며, 관세 관련 역풍이 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망했다.

키뱅크캐피털마켓츠는 목표가를 64달러에서 60달러로 하향했다. 에릭 곤잘레스 애널리스트는 연중 어려운 상황이 예상된다고 지적하면서도 오버웨이트 의견은 유지했다. 그는 헤지펀드들의 관심도 감소를 언급하며 1분기와 2분기 동일매장 매출 성장률 전망치를 각각 1%와 1.5%로 수정했다. 3월 말 매출 추세가 개선됐으나 부활절 등 계절적 요인으로 인한 일시적 현상일 수 있다고 강조했다.

이러한 보수적 전망에도 불구하고, 치폴레는 2024년 연간 매출이 14.6% 성장하며 보수적 시장 환경에서도 강세를 보였다.

현재 시장은 치폴레의 4월 23일 실적 발표를 주목하고 있다. XLY, IYC, EATZ 등 ETF 투자자들에게 이번 실적은 치폴레의 단기 모멘텀과 장기 성장 잠재력을 가늠할 중요한 시금석이 될 전망이다.