록히드마틴, 미사일 수주 호조에도 마진 급락에 주가 하락

록히드마틴(NYSE:LMT)이 2025년 2분기 실적이 엇갈린 성적을 보이며 화요일 주가가 하락했다.

대규모 프로그램 비용이 록히드마틴의 실적을 압박하며 마진을 축소시키고 GAAP 기준 이익을 크게 감소시켰다.

동사의 매출은 181.6억 달러를 기록해 시장 예상치 186.3억 달러를 소폭 하회했으나, 조정 주당순이익은 7.29달러로 시장 전망치 6.63달러를 상회했다.

GAAP 기준 주당순이익은 기존 프로그램의 성과 문제로 16억 달러의 세전 비용이 발생하면서 전년 동기 6.63달러에서 1.46달러로 급감했다.

부문별 실적과 마진

항공 부문 매출은 74.2억 달러로 전년 동기 72.8억 달러에서 증가했다. 미사일 및 화력통제 부문은 33.4억 달러로 31.0억 달러에서 상승했다.

회전익 및 임무시스템 부문은 39.95억 달러로 45.5억 달러에서 감소했다. 우주 부문 매출은 33.1억 달러로 31.9억 달러에서 증가했다.

록히드마틴은 전반적으로 마진이 크게 축소됐다. 항공 부문 마진은 기밀 프로그램 손실로 인해 10.3%에서 -1.3%로 하락했다. 미사일 및 화력통제 부문은 14.5%에서 14.0%로, 우주 부문은 10.8%에서 10.9%로 소폭 하락했으며, 회전익 및 임무시스템 부문은 10.9%에서 -4.3%로 전환됐다. 전체 연결 영업이익률은 전년 동기 11.9%에서 4.1%로 하락했다.

영업현금흐름은 2.01억 달러를 기록했으며, 잉여현금흐름은 -1.50억 달러를 기록했다.

분기말 기준 총 수주잔고는 1,665.3억 달러를 기록했다.

회사는 분기 중 배당금과 자사주 매입을 통해 13억 달러를 주주들에게 환원했다.

전망

록히드마틴은 2025년 연간 GAAP 기준 주당순이익 전망치를 기존 27.00~27.30달러에서 21.70~22.00달러로 하향 조정했다. 이는 시장 예상치 27.37달러를 하회하는 수준이다.

매출 전망은 737.5억~747.5억 달러를 유지했으며, 이는 시장 예상치 744.1억 달러와 비슷한 수준이다.

사업부문 영업이익은 기존 81억~82억 달러에서 66억~67억 달러로 하향했으며, 잉여현금흐름은 66억~68억 달러로 기존 전망을 유지했다.

짐 타이클렛 록히드마틴 CEO는 F-35, F-22, PAC-3, THAAD, 이지스를 포함한 회사의 플랫폼들이 실전과 억지력 측면에서 강력한 효과를 입증했다고 밝혔다.

그는 "여러 동맹국들이 F-35 신규 구매를 발표했고, 미 육군이 10억 달러 이상의 미사일 계약을 체결했으며, 우주군이 GPS IIIF 위성 주문을 확대했다"며 "육군의 조기 미사일 자금 지원은 수요 증가를 보여준다"고 설명했다.

타이클렛 CEO는 기존 프로그램과 관련된 비용이 최근 검토에서 발생했다며 이를 '실행력 개선을 위한 필요한 조치'라고 언급했다.

그는 2분기의 견고한 모멘텀을 강조하며 순차적 매출 성장, 혁신과 인프라에 8억 달러 투자, 주주 환원 13억 달러를 언급했다. 2025년 매출과 현금흐름 가이던스를 유지하면서, 회사는 이제 신흥 기술 확대와 수십 년간 평화와 안보를 지원할 첨단 방위 솔루션 제공에 집중할 것이라고 밝혔다.

주가 동향: LMT 주가는 화요일 마지막 거래에서 6.02% 하락한 432.79달러를 기록했다.