버크셔 해서웨이, 34조원 현금 보유에도 자사주 매입 중단...신중론 제기

버크셔 해서웨이의 2분기 영업이익이 보험 인수 실적 부진과 크래프트 하인즈 지분 관련 38억 달러 규모의 손상차손으로 3.8% 감소했다.

워런 버핏이 이끄는 대형 복합기업의 다른 사업부문들은 이러한 손실을 일부 상쇄했다.

보험 인수 부문의 이익은 지코의 소폭 이익 증가에도 불구하고 재보험 손실로 인해 전년 대비 12% 감소한 19.9억 달러를 기록했다.

반면 BNSF 철도는 화물 물동량 증가와 운임 인상에 힘입어 전년 대비 19.5% 성장한 14.7억 달러의 실적을 기록하며 반등했다.

다만 BNSF의 부채는 2025년 6월 30일 기준 239억 달러로, 지난해 12월 말 대비 3.55억 달러 증가했다.

버크셔 해서웨이 에너지는 시장 불확실성 속에서도 규제 대상 유틸리티 사업이 완충 역할을 하며 7.2% 성장한 7.02억 달러의 안정적인 실적을 달성했다.

버크셔는 이 기간 동안 자사주를 매입하지 않았다.

실적 보고서에 따르면 버크셔는 현금, 현금성 자산, 미국 국채 보유액이 300억 달러 미만으로 감소할 경우 자사주를 매입하지 않을 것이라고 밝혔다.

다만 워런 버핏 회장 겸 CEO가 보수적으로 판단했을 때 매입 가격이 버크셔의 내재가치보다 낮다고 판단하면 언제든 자사주를 매입할 수 있다고 덧붙였다.

이와 관련해 CFRA 리서치의 캐시 사이퍼트 애널리스트는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 "매우 평범한 실적을 배경으로 자사주 매입이 없었다는 점은 주식 매수를 고려하는 투자자들에게 특별히 자신감을 주거나 영감을 주는 메시지가 아니다"라고 평가했다.

에드워드 존스의 카일 샌더스 애널리스트는 로이터통신에 "투자자들은 초조해하며 활동을 원하지만 아무 일도 일어나지 않고 있다. 버핏은 분명히 시장이 고평가됐다고 보고 있으며, 기회가 올 때까지 기다릴 것"이라고 말했다.

소비자 부문에서는 실적이 엇갈렸다. 소비자 제품 그룹의 매출은 전년 대비 5.1% 감소했다.

프룻 오브 더 룸(11.7% 감소), 가란(10.1% 감소), 재즈웨어(38.5% 감소) 등의 연초 이후 매출이 감소했다. 이는 주로 사업 구조조정의 영향과 국제 무역 정책 및 관세로 인한 불확실성으로 인해 2분기에 주문과 선적이 지연된 것이 원인이다.

서비스 그룹의 매출은 2분기에 8.9% 증가했으며, 세전 이익은 15.2% 증가했다.

버크셔는 6월 30일 기준 주주자본이 2024년 12월 말 대비 186억 달러 증가한 6,680억 달러라고 밝혔다.

가장 주목할 만한 수치는 버크셔의 증가하는 현금 보유액이다.

6월 30일 기준으로 회사는 3월 기록에 근접한 3,441억 달러의 현금을 보유하고 있다. 기업 가치가 하락하고 금리가 여전히 높은 상황에서 애널리스트들은 버크셔가 중형 보험사와 산업재, 에너지 인프라, 물류 등 다양한 분야에서 인수를 목표로 할 수 있다고 전망한다.

버크셔 주식을 보유한 가벨리의 포트폴리오 매니저 매크레이 사이크스는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 "그는 현재 자본을 배분할 기회가 적다고 느끼고 있으며 인내심을 가져야 한다고 말해왔다. 이는 최근 몇 분기 동안의 연장선상"이라고 말했다.

2025년 말 버핏이 물러나면서 후임자 그렉 아벨이 이 거대한 전쟁자금을 활용해 새로운 시대에 버크셔의 딜메이킹 유산을 재형성할 수 있을 것으로 보인다.