버핏의 버크셔, 미쓰비시 지분 10% 넘겨... 일본 종합상사 투자 확대

워런 버핏의 버크셔해서웨이가 일본 미쓰비시의 지분을 9.74%에서 10.23%로 늘렸다고 미쓰비시가 목요일 발표했다. 이는 최근 10% 투자 한도가 해제된 이후 일본 종합상사에 대한 신뢰를 더욱 강화하는 움직임으로 해석된다.

버크셔, 일본 시장 투자 확대

버크셔의 완전 자회사인 내셔널 인뎀니티는 광범위한 일본 투자 전략의 일환으로 지분 확대를 실행했다.

일본 종합상사 투자 전략적 확대

버크셔는 미쓰비시를 비롯해 미쓰이물산, 이토추, 마루베니, 스미토모 등 5대 종합상사에 투자하고 있다.

이들 기업은 석유, 가스, 철광석, 구리 등 필수 원자재를 수입하는 한편, 일본의 기계 수출과 전자 산업을 지원하고 있다.

저금리 자금 조달로 수익 극대화

버크셔의 일본 투자 전략은 저금리 엔화 차입을 활용한다. 약 0.5%의 금리로 차입하면서 종합상사로부터 7-8%의 총 주주수익률을 얻고 있다. 투자 전문가 모니쉬 파브라이는 주가 상승 이전에도 배당 수익이 차입 비용을 초과해 '무한 수익'을 창출한다고 설명했다.

시장 실적과 밸류에이션 매력

종합상사들은 안정적인 원자재 연계 현금흐름에 비해 한 자릿수 주가수익비율(PER)에 거래되고 있어, 고평가된 미국 시장과 대조를 이룬다. 버크셔의 일본 투자 가치는 2020년 8월 최초 60억 달러 투자 이후 2024년 말 기준 235억 달러로 증가했다.

'오마하의 현인' 버핏은 일본 기업 편람을 통해 이러한 투자 기회를 발견했으며, 이는 그의 해외 시장에서의 가치투자 접근법을 보여준다. 버크셔는 3,342억 달러의 사상 최대 현금을 보유하면서도 선별적으로 해외 투자를 확대하고 있다.