SPY서 30조원 유출됐지만 트레이더들은 여전히 선호...VOO·IVV 추격 본격화

SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)가 2025년 들어 큰 타격을 받고 있다. S&P 500 지수가 강세를 보이는 가운데 SPY는 연초 이후 302억 달러의 자금이 유출되며 역대 최대 규모의 자금 이탈을 겪고 있다.

etf.com이 인용한 팩트셋 자료에 따르면 이는 2015년 기록한 323억 달러 유출 규모에 근접한 수준이다.

반면 뱅가드 S&P 500 ETF(NYSE:VOO)는 상승세를 이어가고 있다. 연초 이후 800억 달러 이상의 자금이 유입됐으며, 7월에만 125억 달러가 유입됐다. 이러한 인기에 힘입어 VOO의 자산 규모는 SPY를 추월했다. 이러한 변화는 2월에 공식화됐다. VOO는 초저비용(0.03%) 수수료와 소매 투자자 친화적인 시스템, 손쉬운 ETF 주식 클래스 전환 등에 힘입어 세계 최대 ETF로 등극했다.

IVV, VOO 뒤를 바짝 추격

아이셰어즈 코어 S&P 500 ETF(NYSE:IVV)가 VOO를 바짝 추격하고 있다. 올해 170억 달러 이상의 자금이 유입되며 운용자산(AUM) 규모가 SPY를 소폭 상회하게 됐다. 0.03%의 연간 수수료와 개방형 구조로 장기 투자자들에게 좋은 선택지가 되고 있다.

수수료만이 전부는 아니다. CFRA 데이터에 따르면 연초 시장이 불안정했던 시기(4월 등)에도 VOO와 SPDR 포트폴리오 S&P 500 ETF(NYSE:SPLG) 같은 소매 투자자 중심 ETF는 꾸준한 자금 유입을 보인 반면, SPY와 IVV 같은 기관 투자자 중심 펀드는 대규모 자금 유출을 겪었다.

트레이더들이 여전히 SPY를 선호하는 이유는

유동성이 타의 추종을 불허한다. SPY는 일평균 약 5,500만 주가 거래되며, 나스닥에서 VOO나 IVV를 크게 앞서는 유동성을 자랑한다.

ETF.com에 따르면 SPY는 ETF 시장에서 가장 깊은 옵션 시장을 보유하고 있어, ETFdb.com과 나스닥의 분석대로 위험 헤지부터 단기 투기까지 다양한 전략에 활용되고 있다.

30년 이상의 역사를 자랑하며 거래 모델, 알고리즘, 기관의 거래 루틴에 깊이 자리잡고 있다. 이러한 고착성이 강력한 장점이다.

요약하면, 장기 투자자들은 VOO와 IVV 같은 저비용의 구조적으로 우수한 ETF로 이동하고 있다. 하지만 단기 트레이더들은 당분간 SPY를 포기하지 않을 것으로 보인다. SPY는 이들에게 유동성의 거인이자, 거래의 도가니, 검증된 실력자이기 때문이다.