월가 `나쁜 뉴스가 좋은 뉴스` 전략... 이번주 물가지표로 기준금리 인하폭 결정

S&P500 지수를 대표하는 SPDR S&P500 ETF(NYSE:SPY)의 월간 차트를 분석한 결과, 시장은 6월 이후 상승세를 이어가고 있다.

주요 내용

• 9월은 5개월 연속 상승세를 기록할 것으로 전망된다.
• 주가는 추세선 위에서 움직이고 있다.
• 6월 이후 상승에도 RSI 지표는 과매수 수준이 아니다.
• 이번 주 수요일 오전 8시 30분(미 동부시간)에 생산자물가지수(PPI), 목요일 같은 시각에 소비자물가지수(CPI)가 발표된다.
• 9월 금리인하 가능성은 99%로 전망된다.
• 이번 주 물가지표가 금리인하 폭(25bp 또는 50bp)을 결정할 것으로 보인다.

시장 영향

월가는 '나쁜 뉴스가 좋은 뉴스'라는 전략적 포지션을 취하고 있다. 이번 주 물가지표가 좋지 않더라도 불확실성이 해소된다는 점에서 주식시장에 긍정적일 것으로 보고 있다. 모멘텀 전문가들은 물가상승이 예상보다 높게 나오더라도 관세 영향이 2~3분기 내 사라질 것이므로 일시적이라고 분석하고 있다.

일본 증시 동향

이시바 총리 사임 소식에 일본 증시가 급등했다. 최근 집권당의 선거 패배로 인한 불확실성이 해소된 것이 주요 원인이다. 이러한 긍정적 분위기는 아시아 전반으로 확산되며 미국 시장에도 영향을 미치고 있다.

매그니피센트7 자금 흐름

장 초반 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라는 긍정적인 자금 흐름을 보이고 있다. 애플은 중립적인 흐름을 나타내고 있다. SPY와 QQQ도 긍정적인 자금 유입이 관찰된다.

원유 시장

OPEC+는 2023년 4월 발표한 일일 165만 배럴 감산에서 13.7만 배럴을 조정하기로 결정했다. 이 소식에 유가가 상승하고 있다.

비트코인

비트코인은 박스권 등락을 보이고 있다.

투자 전략

장기 우량 포지션은 유지하되, 개별 투자자의 리스크 성향에 따라 현금, 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지 포지션으로 구성된 보호 전략을 고려할 필요가 있다. 새로운 투자 기회를 활용하기 위해서는 충분한 현금 보유가 중요하다.

전통적 60/40 포트폴리오

현 시점에서 인플레이션을 고려한 위험 대비 수익률은 장기 채권 전략적 배분에 유리하지 않다. 60/40 전략을 고수하려는 투자자는 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 좋다. 정교한 투자를 원하는 투자자는 채권 ETF를 전략적이 아닌 전술적 포지션으로 활용할 수 있다.