RH, 관세 악재에 전망 흐림...월가 의견 엇갈려

럭셔리 홈퍼니싱 업계가 경기 악화와 소비자 선호도 변화로 압박을 받고 있다. 업계 주요 기업들은 수요 변동과 글로벌 무역 긴장 등의 도전과제에 직면해 있으며, 이는 기업들의 재무 전망과 전략적 의사결정에 영향을 미치고 있다.

럭셔리 가구 업체 RH(NYSE:RH)의 주가가 금요일 초반 거래에서 하락세를 보였다. 이는 2분기 실적이 시장 기대치를 하회한 데 따른 것이다.

다음은 애널리스트들의 주요 분석이다.

• JP모건의 크리스토퍼 호버스 애널리스트는 투자의견 오버웨이트를 유지하면서 목표주가를 250달러에서 275달러로 상향 조정했다.
• 텔시 어드바이저리 그룹의 크리스티나 페르난데스 애널리스트는 투자의견을 아웃퍼폼에서 마켓퍼폼으로 하향하고, 목표주가도 255달러에서 220달러로 낮췄다.

JP모건 분석

호버스 애널리스트는 보고서에서 RH가 매출 성장률 8-10%와 영업이익률 15-16% 가이던스의 하단을 기록했다고 밝혔다. 제품 혁신, 신규 매장 오픈, 유럽 사업 호조에도 불구하고 매출 성장률은 8.4%를 기록해 시장 예상치 9.0%를 소폭 하회했다.

경영진은 3분기 매출 성장률 8-10%, EBIT 마진 12-13%를 제시했는데, 이는 시장 예상치인 11%와 17.8%를 각각 하회하는 수준이다. 영업이익률 전망에는 약 3천만 달러의 관세 비용이 반영됐으며, 이 비용은 2026년 상반기까지 계속 증가할 것으로 예상된다.

텔시 어드바이저리 그룹 분석

페르난데스 애널리스트는 투자의견 하향 보고서에서 RH가 2025년 매출 성장률 전망을 10-13%에서 9-11%로, 영업이익률 전망을 14.0-15.0%에서 13.0-14.0%로 하향 조정했다고 지적했다. 특히 영업이익률 가이던스는 시장 예상치 17.9%를 크게 하회했다.

애널리스트는 추가 관세와 국제 사업 확장을 위한 지속적인 투자 지출이 수익성에 미치는 영향을 우려했다. RH는 추가 관세 위험이 있는 가구 부문에 대한 노출도가 높다고 덧붙였다.

주가 동향

금요일 발표 시점 기준 RH 주가는 0.45% 하락한 227.09달러를 기록했다. 52주 주가 범위는 123.03달러에서 457.26달러 사이다.