코스트코 홀세일... 4분기 실적 발표 앞둬

회원제 창고형 할인매장 체인 코스트코 홀세일이 9월 25일 목요일 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 코스트코 주가는 연초 대비 3% 상승했다. 코스트코 강세론자들은 회사의 탄탄한 실적과 충성도 높은 회원 기반을 강조하는 반면, 다른 애널리스트들은 주식의 높은 밸류에이션과 매출 모멘텀 둔화를 우려하고 있다. 월가는 코스트코가 2025 회계연도 4분기 주당순이익(EPS) 5.80달러를 기록할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 전년 동기 대비 9.6% 증가한 수치다.

한편 2025 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 860억1000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

코스트코 4분기 실적 발표를 앞둔 애널리스트들의 전망

2025 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 UBS의 마이클 래서 애널리스트는 코스트코 주식에 대해 목표주가 1205달러로 매수 등급을 재확인했다. 래서는 소매업체가 모멘텀을 유지할 수 있는 충분한 수단을 보유하고 있는지에 대한 논쟁이 있었다고 언급했다. 래서는 "우리는 그렇다고 믿는다"고 말했다. 이 5성급 애널리스트는 이러한 우려가 주로 5월과 6월의 부진한 동일매장 매출 성장률(기존점 매출) 추세에서 비롯됐으며, 일부 시장 참가자들이 기존점 매출 둔화 속에서 코스트코 주식의 높은 멀티플에 대해 의문을 제기했다고 설명했다.

래서는 시장이 이러한 결과를 단독으로 보고 있었다고 생각한다. 더욱이 코스트코의 기존점 매출과 고객 유입이 7-8월에 재가속했으며, 애널리스트는 이것이 이러한 우려를 완화했을 것이라고 믿는다. 앞으로 래서는 코스트코가 최고 수준의 상품 기획력과 향후 몇 달 및 분기의 다른 촉진 요인들에 힘입어 모멘텀을 지속할 것으로 예상한다고 밝혔다. 래서는 "코스트코가 프리미엄 밸류에이션을 유지할 것으로 예상한다"고 결론지었다.

또한 레이먼드 제임스의 바비 그리핀 애널리스트는 목표주가 1070달러로 코스트코 주식에 대한 매수 등급을 재확인했다. 이 5성급 애널리스트는 코스트코의 밸류에이션 멀티플이 1년 최저점 근처에 있는 반면, 장기적인 복리 성장과 시장 점유율 확대를 가능하게 하는 회사 비즈니스 모델의 긍정적인 펀더멘털은 여전히 잘 유지되고 있다고 언급했다. 그리핀은 코스트코의 2025 회계연도 4분기 기존점 매출이 이러한 측면들을 반영했다고 덧붙였다.

그리핀은 코스트코의 일관된 실행력, 방어적인 카테고리 믹스, 강력한 회원 충성도를 고려할 때 코스트코 주식이 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 주장한다. 앞으로 애널리스트는 연간 25개의 순 신규 매장 개점, 식품 및 비식품 카테고리 전반에 걸친 광범위한 점유율 확대, 재투자와 주주 환원을 위한 충분한 유연성을 예상한다. 그리핀은 또한 공급망 역량, 강력한 벤더 관계, 관세 관련 압박을 헤쳐나갈 수 있게 하는 가격 규율, 가치 제안 등 여러 다른 강점들로 인해 코스트코에 대해 낙관적이다.

AI 애널리스트는 4분기 실적 발표를 앞두고 코스트코 주식에 신중한 입장

흥미롭게도 팁랭크스의 AI 애널리스트는 코스트코 주식에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여했다. 목표주가는 1071달러로 약 13.5%의 상승 여력을 시사한다. 팁랭크스의 AI 분석은 강력한 재무 성과와 호의적인 실적 발표 인사이트를 반영하며, 높은 밸류에이션과 엇갈린 기술적 지표에 대한 우려로 약간 상쇄된다.

전반적으로 AI 애널리스트의 등급은 코스트코의 견고한 매출 성장, 전략적 확장, 탄탄한 현금 흐름을 강조한다.

옵션 트레이더들이 코스트코 4분기 실적에서 기대하는 것

팁랭크스의 옵션 도구를 사용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주식에서 무엇을 기대하고 있는지 알 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만료일에 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 이것이 복잡하게 들린다면 걱정하지 마라. 옵션 도구가 이를 대신 해준다.

실제로 현재 옵션 트레이더들은 약 3.7%의 양방향 변동을 예상하고 있다고 나와 있다. 이는 2025 회계연도 4분기 실적에 대한 코스트코 주식의 반응이다.

코스트코 주식은 매수할 만한가?

전반적으로 월가는 매수 12개, 보유 9개를 바탕으로 코스트코 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 코스트코 주식 목표주가 평균인 1085.40달러는 현재 수준에서 15%의 상승 여력을 시사한다.

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