RBC 캐피털 최고 애널리스트가 3분기 실적 발표를 앞둔 미국 방산주에 대해 전망한 내용

미국 주요 방산업체들이 이번 달 3분기 실적을 발표할 예정이다. RBC캐피털의 케네스 허버트 애널리스트 팀은 미국 방산 주계약업체들의 주가가 연초 대비 평균 30% 상승했다고 밝혔다. 상승분 대부분은 "하나의 크고 아름다운 법안" 세부사항과 약 1580억 달러 규모의 국방비 지출이 주가에 반영된 봄철에 집중됐다. 허버트는 방산주의 하반기 성장 전망이 가속화됐다고 강조했다. 그는 기본 여건이 여전히 긍정적이며, 2025년 3분기까지 8월 기준 국방비 지출이 3% 증가했다고 언급했다. 허버트는 3분기 실적 발표를 앞두고 낙관론을 반영해 미국 방산주 5개 종목의 목표주가를 상향 조정했다.

애널리스트는 또한 일부 주목받는 계약 수주(F-35, CH-53K, PAC-3, 코요테, RTX DLA 수주)가 가속화된 국방 활동 수준을 반영한다고 지적했다. 또한 RBC는 미국 방산업체들이 골든 돔 프로그램의 혜택을 받을 것으로 예상한다고 밝혔다.

RBC캐피털 애널리스트의 RTX와 GD 주식 전망

허버트는 주요 방산주 중에서 RTX (RTX)가 매우 유리한 하반기 구조를 갖고 있는 반면, 제너럴 다이내믹스 (GD)는 "3분기 기대치가 가장 낮다"고 평가했다. 지난주 허버트는 RTX 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 170달러에서 200달러로 상향 조정했다. 월가는 RTX의 3분기 주당순이익이 1.41달러로 전년 동기 대비 2.8% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다.

한편 5성급 애널리스트는 GD 주식에 대해서도 보유 등급을 유지하면서 목표주가를 330달러에서 360달러로 상향 조정했다. 허버트는 걸프스트림과 관련된 실행 리스크와 회사 방산 포트폴리오의 추가 리스크로 인해 제너럴 다이내믹스 주식에 대해 중립적 입장을 취하고 있다. 월가는 제너럴 다이내믹스의 3분기 주당순이익이 전년 동기 대비 10.1% 증가한 3.69달러를 기록할 것으로 예상한다.

RBC의 LHX, NOC, LMT 주식 전망

L3해리스 테크놀로지스 (LHX)에 대해 허버트는 보유 등급을 유지했지만 목표주가를 280달러에서 315달러로 상향 조정했다. 회사가 예상보다 나은 3분기 실적을 발표할 것으로 예상하기 때문이다. 애널리스트는 L3해리스가 우주, 추진, 통신 사업 전반에서 더 나은 위치에 있다고 언급했다. 특히 LHX의 우주 기반 요격체(SBI)가 경쟁사 프로그램보다 더 큰 개발 진전을 이뤘다.

허버트는 LHX가 노스롭 그루먼 (NOC)과 록히드 마틴 (LMT)보다 골든 돔 계약 기회를 더 적극적으로 추진하고 있다고 덧붙였다. 한편 월가의 LHX 3분기 주당순이익 컨센서스 전망치 2.59달러는 전년 동기 대비 22.5% 감소를 반영한다.

한편 허버트는 노스롭 그루먼 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 650달러에서 675달러로 상향 조정했다. 최고 등급 애널리스트는 NOC가 항공 분야, 특히 B-21 레이더의 조정 자금 지출 증가로 혜택을 받을 수 있다고 믿는다. 허버트는 NOC의 통합 전투 지휘 시스템(IBCS)이 유리한 위치에 있으며, "트럼프 행정부가 2026년 중간선거 이전에 일부 성과를 보여주는 데 집중하고 있어 계약 활동이 방산업계 전반에 도움이 될 것"이라고 믿는다. 월가는 NOC의 3분기 주당순이익이 6.43달러로 전년 동기 대비 8% 감소할 것으로 예상한다.

마지막으로 허버트는 록히드 마틴 주식에 대한 보유 등급을 재확인했지만 목표주가를 440달러에서 525달러로 상향 조정했다. 애널리스트는 LMT가 3분기 말 18차, 19차 로트에서 296대 항공기에 대한 240억 달러 계약을 확정했다고 강조했다. 이 계약을 바탕으로 허버트는 록히드의 잉여현금흐름(FCF) 전망치 67억 달러가 중간값에서 뒷받침될 것으로 예상한다며, 이는 2025년 하반기에 약 59억 달러의 FCF를 의미한다고 밝혔다. 월가는 록히드의 3분기 주당순이익이 전년 동기 6.84달러에서 6.39달러로 감소할 것으로 예상한다.

월가의 미국 방산주 등급

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 월가는 L3해리스 주식에만 적극 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 애널리스트들은 RTX, GD, NOC, LMT 주식에 대해 신중한 낙관론을 보이고 있다. LMT를 제외하고 여기서 논의된 다른 4개 방산주는 연초 대비 전체 시장을 상회하는 성과를 보였다.