노스롭그루먼 CEO, 2025년 수익성 개선 전망...마진 확대 기대

노스롭그루먼(NYSE:NOC)이 화요일 장전 발표한 2025년 3분기 실적이 매출은 예상을 소폭 하회했으나 전반적으로 월가의 기대치를 상회했다.

이 항공우주·방위 계약업체는 주당순이익(EPS)이 전년 동기 7.00달러에서 7.67달러로 증가해 월가 예상치 6.46달러를 크게 웃돌았다. 이는 사업부문별 견조한 영업실적에 힘입은 것이다.

분기 매출은 전년 동기 99억9600만 달러에서 4% 증가한 104억2300만 달러를 기록했으나, 월가 예상치 107억1200만 달러에는 소폭 못 미쳤다.

2025년 3분기 영업이익은 사업부문 영업이익이 1억3100만 달러 증가하면서 전체적으로 1억2200만 달러(11%) 상승했다.

영업이익률은 전년 동기 11.2%에서 11.9%로 개선됐다. 이는 사업부문별 마진 개선과 전반적인 운영 효율성 향상을 반영한다.

노스롭그루먼의 3분기 수주액은 122억 달러로, 총 수주잔고는 914억 달러에 달했다. 수주잔고 대비 매출 비율(book-to-bill)은 1.17을 기록했다.

3분기 말 기준 현금 및 현금성자산은 19억6000만 달러를 기록했다.

부문별 실적

항공시스템 부문 매출은 E-130J TACAMO 프로그램 확대와 F-35 물량 증가에 힘입어 6% 증가했으나, F/A-18 생산 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했다. 영업이익은 마진 하락으로 1% 감소했으며, 순계약 마진 조정 감소로 영업이익률은 10.4%에서 9.7%로 하락했다.

방위시스템 부문은 무기 및 IBCS 프로그램 물량 증가와 센티넬 성장에 힘입어 매출이 14% 증가했으나, 훈련 서비스 매각이 일부 상쇄 요인이 됐다. 영업이익은 46% 증가했으며, 유리한 계약 조정과 고마진 확정가격 계약 비중 확대로 영업이익률은 8.9%에서 11.4%로 상승했다.

미션시스템 부문 매출은 기밀 마이크로일렉트로닉스, 해양시스템, 국제 레이더 프로그램의 호조로 10% 증가했다. 영업이익은 32% 증가했으며, 기밀 프로그램의 6800만 달러 유리한 조정을 포함한 완성도 추정치(EAC) 조정으로 영업이익률은 13.8%에서 16.7%로 확대됐다.

우주시스템 부문은 기밀 우주 및 NGI 프로그램 축소와 SDA 위성 물량 감소로 매출이 6% 감소했으나, 상업용 보급 서비스 성장이 일부 상쇄 요인이 됐다. 영업이익은 14% 감소했으며, 전년 대비 유리한 계약 조정 감소로 영업이익률은 12.0%에서 11.0%로 하락했다.

전망

노스롭그루먼은 2025년 연간 전망을 수정해 매출 가이던스는 하향했으나 이익 전망은 상향했다. 매출은 기존 420억5000만~422억5000만 달러에서 417억~419억 달러로 하향 조정했으며, 이는 월가 예상치 421억7000만 달러를 하회하는 수준이다.

그러나 시가평가(MTM) 조정 주당순이익 가이던스는 기존 25.00~25.40달러에서 25.65~26.05달러로 상향 조정했으며, 이는 월가 예상치 25.41달러를 상회하는 수준이다.

항공시스템 부문은 2025년 매출이 기존 130억 달러 초반에서 120억 달러 후반으로 하향 조정됐으며, 영업이익률은 6% 초중반을 전망한다. 방위시스템 부문은 매출 80억 달러 초반에 마진은 10% 후반대로 개선될 것으로 예상된다.

미션시스템 부문은 매출이 기존 전망을 소폭 상회하는 120억 달러 중반을 예상하며, 14% 중반의 건전한 마진을 유지할 전망이다. 우주시스템 부문은 매출 100억 달러 중후반에 영업이익률 10% 수준을 예상한다.

캐시 워든 회장 겸 CEO는 "사업 모멘텀이 강화되면서 3분기에 중단위 성장률, 사업부문 마진 확대, 전년 대비 현금흐름 증가라는 재무 목표를 달성했다. 이러한 실적과 연말까지의 긍정적 전망에 따라 2025년 주당순이익 가이던스를 다시 한 번 상향 조정한다"고 밝혔다.

주가 동향: NOC 주가는 화요일 장전 거래에서 1.33% 하락한 594.01달러를 기록했다.