HPE, AI 성장에도 네트워킹 부문 부진에 2026년 전망 실망

기술 기업들이 시장 상황 변화에 따라 성장 기대치와 현실적인 실적 전망 사이에서 균형을 맞춰야 하는 압박이 커지고 있다. 휴렛팩커드엔터프라이즈(NYSE:HPE)의 향후 3년간 전체 목표시장(TAM) 전망은 10%대 중반의 기저 성장을 보여주고 있지만, JP모건에 따르면 '네트워킹 부문 매출 하락으로 인한 저조한 실적 전망'으로 2026 회계연도 가이던스가 투자자들을 실망시켰다.

JP모건의 사믹 채터지 애널리스트는 HPE에 대해 투자의견 오버웨이트와 목표주가 30달러를 유지했다.

채터지 애널리스트는 보고서에서 HPE의 2026 회계연도 주당순이익 가이던스가 2.30달러로 시장 예상치를 하회했으며, 이는 매출보다는 마진 구성 때문이라고 설명했다.

그는 HPE의 새로운 사업부문이 다음과 같이 구성된다고 덧붙였다:

• 클라우드&AI: 서버(전통적 서버와 AI 서버), 스토리지, 금융 서비스, 기타 부문 포함
• 네트워킹: 캠퍼스&브랜치, 데이터센터 네트워킹, 보안, 라우팅 포함

채터지는 "클라우드&AI와 네트워킹 부문의 프로포마 매출 실적은 하위 부문을 포함해 현재까지 견고했다. 40% 이상의 전년 대비 성장률을 기록한 데이터센터 네트워킹을 제외한 모든 영역이 최소 10%대 초반의 성장률을 보였다"고 분석했다.

그는 또한 매출 구성은 본질적으로 변화가 없었으나, 전통적 서버와 AI 서버 모두에서 마진이 약화되면서 클라우드&AI 부문의 마진에 부담이 되고 있다고 설명했다.

주가 동향
벤징가 프로 데이터에 따르면 월요일 현재 휴렛팩커드 주가는 1.66% 상승한 23.89달러를 기록했다.

시가총액 313.8억 달러의 HPE는 기술 하드웨어 부문의 주요 기업으로 자리매김하고 있으며, 주가수익비율(P/E) 27.65배는 업계 역사적 평균 대비 프리미엄 밸류에이션을 시사한다.

HPE 주가는 52주 최고치인 26.44달러에 근접한 수준에서 거래되며, 급속한 기술 발전과 변화하는 소비자 수요로 특징지어지는 경쟁적 시장 환경 속에서도 투자자들의 신뢰를 반영하며 주목할 만한 회복력을 보여주고 있다.