AMD 주가 전망... TD 코웬 최고 애널리스트, 강세 입장 재확인

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 주식은 다른 기술주 및 인공지능(AI) 주식들과 마찬가지로 밸류에이션 우려로 인해 최근 거래 세션에서 압박을 받고 있다. 그럼에도 불구하고 TD 코웬의 최고 애널리스트 조슈아 부칼터는 AMD 주식에 대해 목표주가 290달러로 매수 의견을 재확인하며 이 반도체 대기업에 대한 낙관적 입장을 강화했다.

AMD의 CFO 진 후 및 재무전략 및 투자자관계 담당 CVP 맷 램지와의 투자자 콜 이후, 부칼터는 AMD가 AI 사업을 확대하면서 여전히 많은 것을 증명해야 하지만, 빠르게 성장하는 AI 전체 시장 규모(TAM)에서 가치를 포착할 수 있는 회사의 능력에 대해 "긍정적"이라고 밝혔다. 애널리스트는 AMD가 최근 개최한 재무 애널리스트 데이에서 경영진이 강조한 몇 가지 측면을 논의했다.

TD 코웬 최고 애널리스트, AMD 주식에 낙관적

1조 달러 규모의 AI TAM과 관련하여, 부칼터는 경영진이 이 수치가 AMD의 접근 가능한 시장인 GPU, CPU, 서버측 네트워킹(DPU 및 NIC, 스위치 제외)만을 포함한다고 강조했지만, 시장 규모에는 소량의 중국 기회가 포함되어 있다고 주장했다. 그러나 이 5성급 애널리스트는 AMD의 매출 목표(데이터센터 사업에서 연평균 성장률 60% 이상)에는 지정학적 불확실성으로 인해 중국 사업이 포함되지 않는다고 생각한다.

또한 경영진은 20달러 이상의 주당순이익(EPS) 목표가 이미 오픈AI 거래로 인한 전체 주식 희석(약 1억 6천만 주)을 반영하고 있지만, 추가 희석은 고려하지 않았다고 명확히 했다. 한편 TD 코웬의 장기 모델은 2028년에 14달러 이상, 2030년에 24달러 이상의 잠재적 수익을 나타낸다.

랙 규모로의 확장에 대한 우려와 관련하여, 부칼터는 경영진이 칩 제조업체가 2026년 하반기 헬리오스 램프업의 위험을 줄이기 위해 여러 조치를 취하고 있다고 밝혔다고 강조했다. 전환과 관련된 과제를 고려하여 AMD는 공급업체 및 고객과 집중적인 논의를 진행하고, 구성 요소를 상세히 테스트했으며, 헬리오스와 고밀도 랙 모두의 설계, 신호 품질 및 서비스 가능성을 개선하기 위해 더블 와이드 랙으로 전환했다. 경영진은 또한 AMD의 ROCm 소프트웨어에서 강력한 진전을 보이고 있으며, 이는 MI355에서 헬리오스만으로도 성능이 10배 향상될 것으로 예상된다고 언급했다.

AMD 주식은 매수인가 매도인가?

현재 월가는 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 27건의 매수와 10건의 보유를 기반으로 중립적 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 AMD 주가 목표인 281.78달러는 22.4%의 상승 여력을 나타낸다. AMD 주식은 연초 대비 약 91% 상승했다.

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