구글의 AI 칩이 AMD와 엔비디아를 흔들었다... 애널리스트들 "메타의 야망은 변하지 않을 것"

알파벳의 (GOOGL) 자체 AI 하드웨어 판매 추진은 이번 주 반도체 업계에서 가장 극적인 전환점 중 하나를 촉발했다. 구글이 메타 플랫폼스 (META)에 텐서 처리 장치를 판매하기 위한 협상을 진행 중이라는 보도는 엔비디아 (NVDA)와 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)에 즉각적인 압박을 가했다. 이 두 기업은 현대 AI 붐을 정의해온 회사들이다. 그러나 투자자들은 초기 우려를 재조정하는 모습이다.

엔비디아 주식은 화요일 2.6% 하락했고 AMD는 4.2% 급락했다. 투자자들은 구글의 특수 칩이 두 종목을 역사적 수준으로 끌어올린 대규모 GPU 수요를 잠식할 수 있다는 가능성에 반응했다. 수요일 아침이 되자 충격은 진정됐다. 엔비디아는 하락폭의 절반가량을 회복하며 1.3% 상승했고, AMD는 2.7% 올랐다. 현재 시장은 구글의 야심 규모를 두 GPU 제조사가 계속 타고 있는 AI 물결의 크기와 비교하며 저울질하는 것으로 보인다.

구글, 경쟁 칩 야심 시험대에

구글의 잠재적 계획은 2027년부터 메타에 텐서 처리 장치를 공급하는 것을 포함한다. 이러한 TPU는 고도로 최적화된 AI 워크로드를 위해 제작된 주문형 반도체로, 범용 GPU에 비해 더 에너지 효율적이고 비용 효과적인 옵션을 제공할 수 있다. 더 인포메이션은 메타가 데이터센터 인프라를 다각화하려는 광범위한 노력의 일환으로 이러한 칩을 검토하고 있다고 보도했다.

전략적 논리는 명확하다. 메타는 대규모로 더 저렴한 컴퓨팅 성능이 필요하고, 구글은 대안을 제공할 수 있는 엔지니어링 역량을 갖춘 몇 안 되는 기업 중 하나다. 그러나 TPU가 견인력을 얻더라도, 증권가는 GPU 시장이 너무 크고 현재 AI 워크플로에 너무 필수적이어서 구글이 단기적으로 엔비디아나 AMD를 의미 있게 약화시키기는 어렵다고 주장한다.

증권가, 엔비디아와 AMD 재평가

모건스탠리 애널리스트 브라이언 노왁과 조셉 무어는 시장의 불안을 직접 다뤘다. 그들은 "메타의 목표가 바뀌고 있다고 생각하지 않는다. 그들은 컴퓨팅 인프라를 다각화하기를 원한다"고 썼다. 이 문장은 화요일의 매도세를 클라우드 아키텍처의 장기적 추세와 일치하는 전개에 대한 과잉 반응으로 재구성했다.

애널리스트들은 투자 수익률이 궁극적으로 컴퓨팅 지출이 어떻게 진화할지 결정할 수 있지만, 급격한 전환은 예상하지 않는다고 덧붙였다. 특히 엔비디아는 구글 자체 AI 구축과 깊이 연결돼 있다. 이 회사는 구글에 약 200억 달러 상당의 하드웨어를 공급하며, 구글이 자체 ASIC을 개발하는 동안에도 양측 모두에 도움이 되는 관계를 강화하고 있다.

엔비디아는 이러한 견해를 반영했다. 엔비디아 대변인은 배런스에 "우리는 구글의 성공에 기뻐한다. 그들은 AI에서 큰 진전을 이뤘고 우리는 계속 구글에 공급하고 있다"고 말했다. "엔비디아는 특정 AI 프레임워크나 기능을 위해 설계된 ASIC보다 더 뛰어난 성능, 다용성, 대체 가능성을 제공한다."

AMD, 더 어려운 서사에 직면

AMD는 투자자들의 눈에 더 불안정한 위치에 있다. 이 회사는 지난 2년간 특히 오픈AI의 주요 공급업체로서 엔비디아의 주요 대안이 되는 스토리를 만들어왔다. 월요일의 보도는 구글의 제미니 모델이 오픈AI의 기술과 계속 경쟁하면서 이러한 서사를 복잡하게 만들었고, 다중 플랫폼 AI 세계에서 AMD가 어디에 적합한지에 대한 의문을 제기했다.

번스타인 애널리스트 스테이시 A. 라스곤은 우려를 요약했다. "이 회사는 엔비디아의 실행 가능한 두 번째 공급원이 되는 스토리를 구축했고, 오픈AI의 말에 자신들의 수레를 묶었다"고 그는 썼다. 구글 TPU가 메타의 미래 계획에 도입되면서 투자자들이 신중하게 파악해야 할 새로운 경쟁 축이 추가됐다. 번스타인은 엔비디아에 대한 아웃퍼폼 등급과 AMD에 대한 마켓 퍼폼 등급을 유지했다.

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