AI 수요 급증으로 GPU 가격 상승... 엔비디아 주가에 직접 영향

엔비디아(NVDA)가 게이밍 사업에서 드문 문제에 직면했지만, 그 시작은 게이밍 세계 밖에서 비롯됐다. 구체적으로, AI 데이터센터에 대한 수요 증가가 그래픽카드에 사용되는 메모리 칩 공급을 압박하고 있다. 그 결과, 전체 수요가 안정적으로 유지되는 가운데에도 고급 소비자용 GPU 가격이 상승하고 있다.

업계 보고서에 따르면, 주요 그래픽 메모리 가격이 지난 1년간 급격히 상승했다. 실제로 최신 GPU에 사용되는 표준 16기가비트 메모리 모듈은 2025년 중반 약 5.50달러에서 2025년 말 20달러 이상으로 올랐다. 이러한 변화로 인해 메모리가 이제 GPU 전체 제조 비용의 대부분을 차지하게 되면서, 제조업체들이 높아진 비용을 흡수할 여지가 거의 없는 상황이다.

한편, 엔비디아 주가는 화요일 0.55% 하락한 186.50달러에 마감했다.

엔비디아와 업계의 대응

삼성(SSNLF)과 SK하이닉스 같은 메모리 공급업체들은 AI 서버에 사용되는 고마진 칩 생산으로 전환하고 있다. 결과적으로 소비자 시장에 도달하는 공급이 줄어들면서 GPU 가격에 추가 압력이 가해지고 있다. 시장 조사기관들은 이제 메모리 가격이 2026년 중반까지 40% 이상 상승할 것으로 예상하며, 공급 부족은 수년간 지속될 가능성이 높다.

이에 대응해 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 이미 최신 라데온 그래픽카드 가격을 인상했으며, 엔비디아도 2026년 초 가격 인상을 단행할 것으로 예상된다. 한편, 엔비디아는 특히 중급 제품군에서 일부 RTX 50 시리즈 모델의 생산량을 줄인 것으로 알려졌다. 대신 회사는 파트너사들에게 자체적으로 메모리를 조달하도록 지시하고 있어, 지속적인 공급 제약을 시사하고 있다.

이러한 상황은 플래그십 GPU의 시장 가격을 공식 출시 가격보다 훨씬 높게 끌어올릴 수 있다. 그러나 엔비디아에게 게이밍은 전체 사업에서 작은 부분에 불과하다. 더 중요한 것은, 회사가 수요가 더 강하고 마진이 높은 AI 제품을 계속 우선시하고 있다는 점이다.

따라서 소비자들은 높은 가격을 체감할 수 있지만, 엔비디아의 핵심 성장 스토리는 소매 그래픽카드보다는 AI 인프라 지출과 연결되어 있다.

엔비디아는 지금 매수하기 좋은 주식인가

엔비디아는 증권가 애널리스트들 사이에서 계속해서 매수 강세 의견을 유지하고 있다. 41개 투자의견 중 39명의 애널리스트가 매수를 제시했으며, 1명은 매도, 1명은 중립 의견을 냈다. 엔비디아 평균 목표주가는 262.79달러로, 현재 주가 대비 40.91% 상승 여력을 시사한다.

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