`2026년을 대비하라`... 최고 투자자가 팔란티어 주식에 대해 말하다

팔란티어(NASDAQ:PLTR)는 지난해 급등 이후 시장이 숨고르기에 들어가면서 AI 열기가 식어가는 가운데 새해를 맞이하고 있다. 실제로 많은 AI 관련 주식들이 최근 몇 달간 하락세를 보였으며, 팔란티어도 이러한 변화를 체감하고 있다.

PLTR은 11월 초 또 한 번의 호실적 발표 이후 약 19%의 가치 하락을 기록했다. 최근 하락세는 회사의 실적과는 거의 무관하며, AI 버블 우려에 시달리는 시장 상황을 반영한 것이다.

이 빅데이터 분석 기업을 둘러싼 가장 큰 우려가 천정부지 밸류에이션이라는 것은 공공연한 사실이며, 이는 시장 심리 악화에 특히 취약하게 만든다. 그럼에도 불구하고 AI 지출이 사라지지 않을 것이라는 증거는 충분하다. 업계의 오라클이라 할 수 있는 엔비디아 CEO 젠슨 황은 2030년까지 전 세계 AI 인프라 지출이 최대 4조 달러에 달할 것으로 전망했다.

단기 밸류에이션 압박과 장기 AI 수요 사이의 이러한 긴장이 바로 5성급 투자자 올리버 로지안코가 올해 팔란티어의 핵심 이슈로 보는 지점이다.

"여기서 리스크는 AI 수요 붕괴가 아니다. 그럴 가능성은 극히 낮다. 대신 시장이 AI 지출 곡선을 지수적이 아닌 선형 또는 로그 곡선으로 보기 시작하는 것이 리스크다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 로지안코는 설명한다.

로지안코는 명백한 밸류에이션 리스크를 지적한다. PLTR의 선행 주가매출비율은 100배에 육박해 업종 중간값보다 약 2,900% 높다. ROI가 종종 "입증하기 어렵기" 때문에 AI 지출에 대한 정밀 조사가 강화될 수 있다. 이는 PLTR 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다.

"팔란티어는 회사 자체의 펀더멘털 실적 수정 없이도 멀티플 압축에 취약하다. 디레이팅이 거시 심리 주도로 이루어질 것이기 때문이다"라고 로지안코는 강조한다.

이 투자자는 AI 궤적이 길다고 믿지만, 프로젝트가 시작되고 중단되면서 지출이 순환적이 될 수 있다고 예측한다. 팔란티어가 GPU 주도 지출 변화에 직접 노출되지 않더라도, 시장의 어떤 비관론에도 쉽게 휘말릴 수 있다.

이러한 배경은 PLTR의 "엘리트" 밸류에이션을 취약하게 만든다고 로지안코는 본다. 현재로서는 위험-보상 구조가 잘못된 방향으로 치우쳐 있다고 본다. "현재 환경에서 투자하려면 지혜가 필요하고, 인내와 절제가 필요하다"고 이 투자자는 말하며, 이러한 마인드가 그를 해당 주식에 대한 보유(즉, 중립) 등급으로 이끈다. (로지안코의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 당분간 대열에 합류하지 않을 것으로 보인다. 11개의 보유 등급과 함께 3개의 매수, 2개의 매도 등급을 받은 PLTR은 컨센서스 보유 등급을 유지하고 있다. 그러나 12개월 평균 목표주가 187.87달러는 여전히 향후 1년간 약 12%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.